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SÃO PAULO – A equipe de análise da Citi Corretora elevou a recomendação para as ações da Eletrobras (ELET6) de venda para neutra devido ao desempenho dos ativos desde setembro de 2016 e pelo dividend yield implícito. A ação preferencial (ELET6) acumula queda de 39% desde setembro do ano passado, e a ordinária (ELET3) despencou 44% no período.
Por outro lado, o preço-alvo do papel preferencial (ELET6) foi cortado para R$ 16,20, valor 1,6% inferior ao fechamento de segunda-feira (26). O preço-alvo estimado para a ação ordinária (ELET3) em 12 meses foi reduzido para R$ 12,40, patamar 1,2%, inferior ao último pregão.
“O movimento de queda desde setembro de 2016 implicitamente incorpora os atrasos no corte de custos (R$ 650 milhões/ano em 2019) ante nossas estimativas anteriores (2018)”, explica a corretora, que considera esse cenário mais razoável que os cortes de R$ 1,7 bilhão ao ano incorporados às ações em setembro de 2016.
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“O dividend yield para as ações PNBs, de 9,9%, agora está acima de outras importantes empresas geradoras de energia. A Eletrobras negocia no mesmo nível de preço observado antes da atual administração começar a dirigir a empresa”, explica a Citi.
