Rali faz número de FIIs com dividendos acima de 1% ao mês diminuir; confira as maiores taxas de agosto

O mercado de fundos imobiliários acumula ganhos de quase 15% desde o início de abril, período marcado por uma espécie de rali do Ifix – índice dos FIIs mais negociados na Bolsa. Como o preço da cota faz parte do cálculo da taxa de retorno com dividendos (dividend yield), cada vez menos fundo estão pagando rendimentos acima de 1% ao mês.

O cálculo do dividend yield consiste na divisão do valor do dividendo distribuído pelo FII em determinado período pela cotação do fundo. O resultado da conta é multiplicado por 100 para apresentação de uma taxa percentual.

A oscilação de um destes componentes pode elevar ou reduzir o dividend yield do FII. Assim como o aumento do rendimento pode aumentar a taxa, a elevação da cotação tende a reduzir o retorno com dividendos. E é exatamente isso que tem sido observado nos últimos meses, marcados pela valorização dos papéis.

Em agosto, por exemplo, o número de fundos imobiliários com dividend yield acima de 1% voltou a cair e ficou em 36 – o menor desde abril, início da retomada do mercado.

Os números são da Economatica, plataforma de informações financeiras, e tomam como base apenas os fundos imobiliários que fazem parte do Ifix.

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FIIs que mais pagaram dividendos em agosto

O FII Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) vai encerrar o mês de agosto com a maior taxa de retorno com dividendos entre os principais fundos imobiliários da Bolsa.

No último dia 8, a carteira pagou R$ 1,42 por cota, equivalente ao dividend yield mensal de 1,31%, o maior de agosto. Na sequência aparecem fundos como Valora RE (VGIR11), Habitat II (HABT11) e JPP Capital (JPPA11), com ganhos acima de 1,25%. Confira a lista:

Fonte: Economatica – 25/08/2023

No mês passado, o CACR11 já havia se destacado como o melhor dividend yield do período, com uma taxa de 1,53%.

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Do tipo “papel” – que investe em títulos de renda fixa ligados ao setor imobiliário –, o CACR11 tem hoje um patrimônio líquido de R$ 187 milhões.

De acordo com o último relatório gerencial, o montante está alocado principalmente em certificados de recebíveis imobiliários (CRI), que representam 80,4% do portfólio. 78% dos papéis estão indexados ao IPCA mais uma taxa de 13,11%.

O relatório destaca ainda que o fundo conta com um saldo acumulado de correção monetária acruada (espécie de reserva para ser distribuída ao longo do tempo) de R$ 3,52 por cota.

O Cartesia Recebíveis Imobiliários ainda trabalha na quinta emissão de cotas do fundo, que pretende captar até R$ 200 milhões.

Seis meses sem dividendos

Os aproximadamente 102 mil cotistas do FII Tordesilhas EI (TORD11) tiveram em agosto mais um mês para esquecer em termos de dividendos.

No início do mês, o fundo comunicou ao mercado que mais não distribuiria dividendos novamente. O último repasse ocorreu em fevereiro – referente aos resultados de janeiro.

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Do tipo híbrido – que investe em mais de uma classe de ativos –, o TORD11 tem priorizado a manutenção de caixa para “suprir necessidades de capital dos atuais investimentos da carteira que ainda não geram receita”, explica a gestão em relatório gerencial.

Atualmente, 47,4% do portfólio do Tordesilhas EI está concentrado em equities – participação do fundo no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários para a futura venda de unidades ou cotas.

O TORD11 também sinaliza que a redução no volume de vendas e o aumento na quantidade de distratos – devolução dos imóveis – prejudicam a operação do fundo.

FIIs que mais pagaram dividendos nos últimos 12 meses

Maior pagador de agosto, o Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) também ostenta o maior dividend yield dos últimos 12 meses. Os dados da Economatica também levam em consideração apenas os FIIs que compõem o Ifix.

Neste recorte, o CACR11 registra uma taxa de retorno com dividendos acima de 17% e é seguido do JPP Capital (JPPA11) e do Ourinvest JPP (OUJP11). Confira os demais destaques:

Fonte: Economatica – 25/08/2023

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