Fitch rebaixa Unigel para “CCC” após empresa não pagar cupom de bond

A Fitch rebaixou a classificação de risco da Unigel, reagindo à falta do pagamento de um cupom sobre suas notas de com vencimento em 2026. Esse pagamento deveria ter sido feito nesta segunda-feira (2). A nota de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local caiu para ‘C’, de ‘CCC’, e o Rating Nacional de Longo Prazo da companhia para ‘C(bra)’, de ‘CCC'(bra)’. Com o papel em questão, a companhia havia captado US$ 420 milhões.

“O rating ‘C’ está em linha com a definição de rating da Fitch para um emissor que entrou em período de carência após o não pagamento de uma obrigação financeira material. A agência acredita que é altamente improvável que a Unigel receba suporte de seus acionistas ou venda seus ativos em um prazo que sustente a sua liquidez”, afirma.

A Unigel vem enfrentando problemas de liquidez diante de sua alavancagem e desvalorização dos preços das matérias primas que produz no mercado internacional. Segundo a Fitch, para lidar com o processo de uma potencial reestruturação da dívida em meio a condições de mercado desafiadoras, a empresa precisa ter acesso a financiamento ou, na ausência desse instrumento, vender ativos, receber uma injeção de capital do seu acionista ou a renegociação dos seus contratos de fornecimento de gás natural.

“A Fitch acredita que a contratação da Moelis & Company (Moelis), que tem assessorado diversas empresas na reestruturação de dívidas no Brasil, reduz significativamente a propensão dos credores de conceder novos financiamentos ao grupo para cobrir suas necessidades de liquidez em 2023 e 2024”, diz a agência, em relatório.

Ainda segundo a Fitch, a Unigel violou, no segundo trimestre deste ano, o covenant de manutenção de alavancagem líquida em 3,5 vezes para as suas debêntures e chegou a um acordo com os debenturistas para que sua dívida não seja acelerada. “O desempenho financeiro da companhia reflete a deterioração das condições de mercado nos segmentos químico e agropecuário”, diz o relatório. Com isso, o EBITDA nesses segmentos diminuiu para R$ 104 milhões no primeiro trimestre de 2023, de R$ 568 milhões no primeiro trimestre de 2022