São positivas as perspectivas para o agro brasileiro em 2024, aponta Rabobank

Insumos mais baratos, maior pressão sobre cotações de soja e milho – o que pode favorecer o segmento de proteínas – e bons retornos para produtores de açúcar, café e laranja. Essas são tendências apontadas pelo relatório “Perspectivas para agronegócio brasileiro – 2024”, divulgado ontem pela equipe de analistas do Rabobank Brasil. Em linhas gerais, as conclusões do trabalho formam um mosaico positivo para o agro, mas, segundo os analistas do banco, o ano que vem demandará mais uma vez cautela e boa gestão financeira no campo, sobretudo porque ainda há incertezas climáticas provocadas pelo fenômeno El Niño e sobram problemas logísticos.

INSUMOS

Após os picos de preços resultantes de reflexos negativos da pandemia sobre os agroquímicos e da invasão russa na Ucrânia sobre os fertilizantes, os valores praticados no mercado brasileiro começaram a cair no segundo semestre do ano passado. Com isso, o custo de produção caiu na agricultura na safra 2022/23, e deverão se acomodar nesses patamares mais baixos no que vem.

Segundo o analista Bruno Fonseca, nesta safra 2023/24 o custo de adubação das lavouras de grãos foi 36%, em média, e as entregas do insumo das indústrias a seus clientes finais estão em franca recuperação em relação ao ano passado. Dados da Associação Nacional para Difusão de Adubos (Anda) mostram que, de janeiro a agosto, o volume alcançou 28,6 milhões de toneladas, 10,4% mais que no mesmo período de 2022.

Nas contas do Rabobank, em 2023 como um todo as entregas vão chegar a 43,9 milhões de toneladas, ante 41,1 milhões no ano passado, e tendem a subir para cerca de 45 milhões em 2024. “Os agroquímicos também estão com queda de preços no mercado, mas como as cotações de soja e milho também estão mais baixas, as margens na produção desses grãos poderá ficar mais comprimida”, afirmou Fonseca.

GRÃOS

Para a soja, carro-chefe do agro brasileiro, 2023 foi um ano de colheita recorde e queda de preços. O quadro tumultuou a comercialização e acentuou gargalos logísticos, o que prejudicou a comercialização da safrinha de milho e gerou disputa por espaço em armazéns e portos – nesse caso, também com o açúcar.

De acordo com a analista Marcela Marini, após uma boa safra nos EUA e com a expectativa de uma nova colheita recorde no Brasil, a oferta global deverá alcançar 400 milhões de toneladas na temporada 2023/24 e há pressão sobre as cotações no horizonte, uma vez que a demanda se mostra relativamente estável.

Para a indústria processadora, lembrou, a boa notícia foi a retomada do aumento da mistura obrigatória do biodiesel no diesel fóssil vendido no país. Em abril, a mistura subiu de 10% para 12%, e um novo aumento, para 13%, deverá ser autorizado pelo governo no início do ano que vem. 

No caso do milho, as atenções no Brasil estão voltadas para a safrinha, cuja semeadura poderá ser postergada em algumas regiões produtoras caso a colheita de soja demore demais, em consequência do atraso do plantio em razão de adversidades climáticas. Os baixos preços, menos rentáveis que os da soja, também reduziram o ímpeto dos produtores.

O Rabobank estima que a produção total de milho (primeira e segunda safras) vai alcançar 127 milhões de toneladas em 2023/24, 5% menos que em 2022/23, e que a demanda será aquecida para a produção de rações e etanol. Nesse contexto, os preços domésticos poderão encontrar maior sustentação que as cotações internacionais, que sofrerão pressão da oferta global confortável, com recomposição de estoques nos EUA.

PROTEÍNAS

As cadeias produtivas de carnes bovina, suína e de frango poderão encontrar na recuperação da demanda da China um vetor de crescimento em 2024. Conforme o analista Wagner Yanaguizawa, a queda que vinha sendo observada desacelerou em 2023 e há sinais alvissareiros para o ano que vem, sobretudo no food service. A China é o principal destino das exportações das proteínas animais brasileiras.

No mercado de carne bovina, as chuvas trazidas pelo El Niño poderão beneficiar o produtor, uma vez que, em tese, os animais poderão permanecer mais tempo no pasto, o que lhe confere maior poder de barganha nas negociações com frigoríficos. Ao mesmo tempo, a restrição de oferta nos EUA tende a continuar a abrir mais espaço para as exportações dos frigoríficos de carne bovina, embora a Austrália surja no retrovisor com uma maior oferta disponível.

No segmento de aves e suínos, a queda das cotações dos grãos nos últimos meses aliviou os custos, as exportações deverão aumentar em 2023 e o mercado doméstico dá indícios de melhora. Particularmente na área de aves, o grande ponto de atenção é sanitário. O Brasil ainda não registrou casos de gripe aviária em granjas comerciais e tomou espaço, no mercado internacional, de países que estão com o problema. Assim, a ordem para o Brasil é continuar alerta, com investimentos em prevenção.

AÇÚCAR, CAFÉ E LARANJA

No mercado sucroalcooleiro, o destaque continua a ser o açúcar. As cotações da commodity estão em elevados patamares, principalmente em função da queda da oferta exportável na Índia e na Tailândia, e, nesta safra 2023/24, as usinas brasileiras estão direcionando o máximo de caldo de cana que podem para produzir o adoçante.

O quadro traçado pelo analista Andy Duff não sinaliza mudanças expressivas nessa situação. Mas problemas na logística de escoamento da produção, derivados de concorrência com os grãos e chuvas, poderão elevar custos. O etanol, por sua vez, poderá ser impactado pelos reflexos das guerras em curso no Hemisfério Norte sobre os preços do petróleo. Em 2023, a remuneração gerada pela produção do biocombustível para as usinas brasileiras perdeu feio para a do açúcar.

Para os cafeicultores, a mensagem do relatório do Rabobank é que, embora a oferta esteja aumentando, no Brasil e na Colômbia, a demanda também tende a se fortalecer. Os preços estão em queda no exterior e no país este ano, mas as exportações brasileiras deverão aumentar nos próximos meses.

O analista Guilherme Morya também chama a atenção para o El Niño, que poderá causar problemas para lavouras de café robusta no Brasil e também para colheitas na Colômbia, na América Central e na Ásia, mas que poderão oferecer alguma sustentação adicional aos preços. Particularmente no Brasil, a logística continua a preocupar, com falta de caminhões e contêineres.

No caso do suco de laranja, as perspectivas são positivas para os preços internacionais, que já estão em patamares recorde graças à derrocada da oferta da Flórida e à forte queda de estoques do produto brasileiro. A demanda global voltou a arrefecer, passado o período crítico da pandemia, que motivou um aumento de consumo, mas, mesmo assim, o analista Andrés Padilla não vê espaço para quedas das cotações, nos EUA ou na Europa.

PROTAGONISMO

Um dos maiores produtores agrícolas do mundo, o Brasil lidera as exportações globais de soja, milho, açúcar, café, suco de laranja e carnes bovina e de frango. Além de serem fundamentais para as economias de boa parte dos Estados e do país como um todo, esses produtos garantem que o saldo da balança comercial brasileira seja positivo.