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SÃO PAULO – Após uma forte alta na véspera e sem grandes catalisadores na sessão desta quarta-feira (25), as ações da Vale (VALE3, R$ 99,50, -0,21%) abriram com perdas mas, durante a tarde, passaram a oscilar entre leves ganhos e baixas. Na véspera, os ativos subiram 3,65% com a recuperação do minério de ferro. CSN (CSNA3, R$ 37,70, -2,31%) também caiu, enquanto a Usiminas (USIM5, R$ 17,94, 0,00%) ficou estável.
O destaque de alta ficou com as ações de duas companhias do setor de papel e celulose, com Suzano (SUZB3, R$ 62,26, +5,44%) subindo cerca de 5,5% e Klabin (KLBN11, R$ 26,67, +3,90%) em alta de cerca de 4%.
Em relatório, o Credit Suisse apontou que os preços da celulose na China parecem ter se estabilizado recentemente e os analistas esperam que isso siga nos próximos meses, sugerindo que um potencial de queda parece limitado por enquanto.
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Contudo, os analistas apontam que, embora vejam o valuation atual das ações de Suzano e de Klabin precificando uma queda de preço de hardwood (fibra curta) na China para US$ 500- a US$ 550 a tonelada em 2022 (spot está a US$ 639 a tonelada), o que parece atrativo, veem poucos gatilhos de curto prazo que poderiam levar essas ações a um desempenho superior nos próximos meses.
Papéis de bancos, como o Banco do Brasil (BBAS3, R$ 30,50, -0,33%), que subiram cerca de 3% na véspera, caíram nesta sessão, assim como de outras instituições financeiras.
Já as ações da Mosaico (MOSI3, R$ 12,21, -3,86%) caíram forte. A ação da companhia foi rebaixada pelo Itaú BBA, assim como o preço-alvo foi cortado de R$ 39 para 2021 para R$ 13 em 2022. Veja mais clicando aqui.
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As ações da Yduqs (YDUQ3, R$ 27,97, +0,25%), por sua vez, após subirem forte por três pregões seguidos, chegaram a cair quase 4% na mínima do dia, mas amenizaram e conseguiram subir.
Ainda em destaque, após a disparada da véspera, as ações da Cyrela (CYRE3, R$ 21,20, +3,87%) seguiram com ganhos. Na véspera, os ativos subiram mais de 12% na esteira de um dia positivo para o setor também após o BBI assumir cobertura com recomendação de compra para a ação, destacando a companhia como a Top Pick para as incorporadoras de média/alta renda. Veja mais recomendações clicando aqui.
A ação da Totvs (TOTS3, R$ 39,08, +4,16%) também avançou, em repercussão à aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) da aquisição pela B3 de 37,5% do capital social total e votante da TFS Soluções em Software, subsidiária do Grupo.
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Braskem (BRKM5, R$ 62,86, +3,92%) também registrou ganhos, após o Santander reiterar recomendação de compra para a ação, com o preço-alvo sendo elevado de R$ 58 para R$ 70 para o final de 2022, um potencial de alta de cerca de 30% ante o fechamento de terça-feira.
Veja mais destaques:
Petrobras (PETR3, R$ 28,45, +0,25%; PETR4, R$ 27,73, +0,54%)
A Petrobras recebeu na terça-feira o pagamento à vista de US$ 2,9 bilhões referente às obrigações das parceiras chinesas CNODC e CNOOC no acordo de coparticipação do campo de Búzios, no pré-sal da Bacia de Santos, informou a empresa em fato relevante.
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Agora, a estatal emitirá o certificado de adimplência para a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), última etapa para que o acordo entre em vigência em 1º de setembro. O acordo já havia sido aprovado pela ANP no início deste mês.
Já segundo informações da Reuters, que cita fonte, a companhia norte-americana de private equity EIG Global Energy Partners enviou à Petrobras uma oferta vinculante de centenas de milhões de dólares pelos gasodutos TBG e TSB.
A petroleira estatal colocou à venda em dezembro suas participações nos gasodutos TBG, ativo de 2.593 quilômetros que transporta gás natural proveniente da Bolívia, e TSB, que opera no sul do país.
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A Petrobras ainda informou que, em continuidade ao fato relevante divulgado em 4 de agosto de 2021, que está realizando hoje o pagamento da 1ª parcela de antecipação da remuneração aos acionistas relativa ao exercício de 2021.
O valor bruto distribuído, no montante de cerca de R$ 21 bilhões, corresponde a um valor bruto de R$ 1,609911 por ação ordinária e preferencial, com base na posição acionária de 16 de agosto de 2021.
Cesp (CESP6, R$ 23,87, +0,08%), Omega (OMGE3, R$ 34,14, -0,99%) e Engie (EGIE3, R$ 38,64, -0,67%)
Os analistas do Itaú BBA renovaram as estimativas para as empresas de geração de sua cobertura, atualizando os preços-alvo de 2021 para 2022 e rebaixando as ações da Cesp para marketperform (desempenho em linha com a média do mercado), mantendo a recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) para Engie e Omega.
Os analistas destacam que as ações de geradoras apresentaram desempenho inferior ao Ibovespa e ao índice do setor, IEE, devido a: i) aumento das taxas de juros; ii) agravamento da crise hidrológica, impactando o GSF [medida de risco hidrológico] e os preços spot de energia; e iii) aumento do apetite por risco dos investidores após a reabertura da economia e revisões em alta dos números do PIB.
“No entanto, acreditamos que essa tendência pode começar a mudar, à medida que a perspectiva macro tem se deteriorado e agora esperamos que os investidores comprem nomes defensivos de alta qualidade que estão sendo negociados a um valuation muito atrativo”, apontam.
As mudança das principais premissas para as avaliações das geradoras, devido ao agravamento da crise hidrológica e perspectiva macro são as seguintes: i) maior custo de capital próprio (aumento de 1 ponto percentual); ii) pior déficit de GSF (20% para 2022 e 10% para 2023 em diante versus premissa anterior de 5% para ambos os casos); e iii) premissas de preço de energia de longo prazo mais baixas (R$ 150 / MWh para energia convencional versus premissa anterior de R$ 160 / MWh). Além disso, os analistas atualizaram as premissas macro para incorporar uma inflação mais alta e uma maior
Taxa Selic.
Com essas novas premissas, os analistas cortaram a recomendação de outperform para marketperform as ações da Cesp e reduzindo o preço-alvo (ex-dividendos), reduzindo o preço-alvo de R$ 38 para 2021 para R$ 24,50 para 2022. Embora destaquem que a Cesp esteja negociando a uma valorização implícita atrativa (com Taxa Interna de Retorno [TIR]] de 8,9%), não veem razão para comprar as ações no curto prazo, dados: i) a crise hídrica e as perspectivas desafiadoras para o GSF; i) pouca visibilidade sobre o pagamento da Indenização Três Irmãos; iii) potencial aumento do déficit dos fundos de pensão; iv) baixa visibilidade de sua estratégia de crescimento e v) aumento das taxas de juros.
Já a Engie foi mantida a outperform, mas o preço-alvo foi reduzido de R$ 49 para R$ 43,80. “Nós vemos a Engie como um
empresa de alta qualidade, com excelente histórico de alocação de capital e valuation atrativo (negociada a uma TIR implícita de 8,7%)”, apontam os analistas.
Além disso, apesar das perspectivas hidrelétricas desafiadoras, a Engie é uma das poucas empresas com um equilíbrio de energia relativamente confortável para compensar o impacto do GSF. Por fim, os analistas esperam que a Engie conclua a venda das usinas a carvão Jorge Lacerda e Pampa Sul até o final de ano, encerrando sua exposição ao carvão em linha com seu foco em ESG.
A Omega também foi mantida com recomendação outperform, mas com corte no preço-alvo de R$ 44 para 2021 para R$ 37,80 em 2022.
“Em nossa opinião, a Omega é uma das poucas empresas a se beneficiar dessa perspectiva hidrelétrica desafiadora, dada sua exposição a ativos eólicos e solares. Nós esperamos tendência de ganhos positivos daqui para frente, já que a segunda metade do ano será muito melhor dada a ‘sazonalidade dos ventos’. Além disso, gostamos de seu o histórico de alocação de capital e as últimas aquisições agregaram valor”, avaliam.
Banco do Brasil (BBAS3, R$ 30,50, -0,33%)
O Banco do Brasil anunciou na terça-feira um reforço de R$ 10,5 bilhões em recursos adicionais para financiamentos no agronegócio, sendo R$ 2 bilhões destinados a produtores que tiveram perdas decorrentes de geadas.
Os demais R$ 8,5 bilhões serão destinados para apoiar a ampliação da tecnologia, sustentabilidade e infraestrutura no campo, por meio do lançamento do Programa BB Investimentos Agro, disse o presidente do banco, Fausto Ribeiro, durante evento transmitido pela internet. “Não faltarão recursos para atendimento das demandas dos produtores rurais”, enfatizou o executivo.
Enauta (ENAT3, R$ 14,35, +1,77%)
A Enauta informou que o Campo de Atlanta opera novamente com a totalidade dos poços do Sistema de Produção Antecipada, após a conclusão do reparo dos aquecedores.
A companhia espera produzir inicialmente cerca de 20.000 mil barris de óleo por dia com a operação dos três poços, após o período de estabilização, o que representa um recorde de produção diária da Enauta.
Adicionalmente, estão em andamento atividades para ampliar a capacidade de tratamento de água no FPSO Petrojarl I e, assim, aumentar a produção de óleo. O término da primeira etapa, que prevê expansão de 35% no volume de água tratada, está previsto para o final de 2021.
Em agosto, a companhia iniciou o processo de licitação dos equipamentos e serviços necessários para a perfuração de um quarto poço visando aumentar a capacidade de produção do Campo. A perfuração desse poço está prevista para o terceiro trimestre de 2022, com o início de produção estimado até o final do próximo ano.
Localizado na Bacia de Santos, o Campo de Atlanta é operado pela Enauta Energia, subsidiária integral da companhia, que detém 100% deste ativo.
Mercado Livre (MELI34, R$ 80,90, -0,46%)
O Mercado Livre anunciou na terça-feira a compra de 100% da plataforma de entrega de encomendas Kangu, ampliando a aposta em logística própria como diferencial na América Latina, uma das regiões onde o comércio eletrônico mais cresce no mundo. A transação, por valor não revelado, leva para dentro do Mercado Livre a estrutura de cerca de 5 mil pontos da Kangu espalhados por 700 cidades no Brasil, além de México e Colômbia.
Criada em 2018, a Kangu usa pequenas lojas de bairro como pontos de coleta e entrega de encomendas, o que amplia a rede logística sem a necessidade de depender de terceiros, como os Correios. Desde o ano passado, já tinha como parceiro o Mercado Livre, cuja demanda do e-commerce cresceu fortemente desde 2020, diante do isolamento imposto pela pandemia.
O Itaú BBA vê a notícia como levemente positiva para o MercadoLibre por contribuir para a melhora de sua logística no Brasil. A compra pode ajudar a desenvolver a opção de que clientes devolvam mercadorias pelos Correios ou por lojas parceiras da Kangu, e também reduzir custos de entrega. O banco mantém recomendação outperform para a ação do Mercado Livre na Nasdaq (MercadoLibre), com preço-alvo de US$ 1.971 para os papéis MELI, que fecharam na terça na Nasdaq por US$ 1.855,29.
Cosan (CSAN3, R$ 22,59, +0,49%)
Na terça, Juarez Saliba de Avelar, apontado como o CEO da JV Mineração, joint venture em mineração integrada pela Cosan, afirmou que a empresa deve começar a produzir no Pará em 2025 com uma capacidade de 10 milhões de toneladas de minério de ferro ao ano, que deverá ser expandida considerando os grandes recursos minerários na região de Carajás, onde a gigante Vale já atua.
Mosaico (MOSI3, R$ 12,21, -3,86%)
O Itaú BBA avalia que os resultados trimestrais da Mosaico foram uma surpresa negativa, que indica uma fraqueza não apenas transitória, mas também uma deterioração preocupante sobre a perspectiva de crescimento do negócio central da empresa. O banco avaliou o desempenho recente da Mosaico com base em uma análise detalhada do tráfego de seu site, uso de aplicativos e encaminhamentos para lojas on-line. O banco diz avaliar que a queda recente da empresa não afeta apenas suas previsões para o crescimento de curto prazo, mas indica tendências desafiadoras de longo prazo para o negócio de comparação de preços.
O banco rebaixou a recomendação da Mosaico de outperform para marketperform e reduziu o preço-alvo dos R$ 39 referentes a 2021 para R$ 13 em 2022, uma alta de apenas 2,4% frente à cotação de terça de R$ 12,70.
Infracommerce (IFCM3, R$ 17,38, +2,12%)
Ainda em destaque, o Itaú BBA realizou uma reunião com o CEO da Infracommerce, Kai Schoppen, o CFO Raffael Quintas, o chefe de relações com investidores, Fabio Bortolotti e com a gerente de relações com investidores, Gabriela Albuquerque.
Segundo o banco, após os resultados do segundo trimestre de 2021 a gestão ofereceu informações sobre fusões e aquisições, a parceria com a Abad e o ambiente competitivo. O banco mantém avaliação outperform sobre o nome e preço-alvo para 2022 de R$ 27,90, upside de 67,4%.
(com Reuters e Estadão Conteúdo)
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