Ação do Twitter (TWTR34) fecha em queda de 11,25% após Musk desistir de compra, mas “novela” está longe de acabar

Os papéis do Twitter tiveram forte baixa na sessão desta segunda-feira (11) em queda em Nova York, uma sessão depois de Elon Musk informar que irá rescindir o acordo bilionário com a rede social. Os ativos do Twitter fecham em queda de 11,25%, a US$ 32,67, também em uma sessão de forte aversão ao risco do mercado. Na sexta, durante a sessão regular, a ação tinha fechado em queda de 5,10%. Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) TWTR34 negociados na B3 tiveram baixa de 9,06%, a R$ 88,28.

Elon Musk notificou o Twitter na sexta de que não vai continuar com a compra da companhia, segundo documento enviado à SEC americana. A oferta de Musk era de US$ 44 bilhões e foi suspensa em maio porque o empresário não estava convencido sobre a transparência da plataforma em relação à sua base de usuários.

A comunicação de Musk ao Twitter foi feita por meio de uma carta assinada pelo advogado que representa o bilionário na negociação – a carta surgiu em documentação enviada à SEC, órgão regulador do mercado de ações dos EUA. Na carta, a representação do bilionário afirma que “o Twitter não cumpriu com suas obrigações contratuais”. De acordo com levantamento do Twitter entregue à Musk, a plataforma tinha cerca de 5% de contas consideradas “spam”, que podem ser perfis falsos ou bots. Especialistas, porém, dizem que o número pode ser muito maior.

Segundo o advogado de Musk, Mike Ringler, o Twitter ignorou vários pedidos de Musk para acessar dados de usuários ativos mensais – ou seja, contas que poderiam ser monetizadas. No acordo de intenção de compra assinado por Musk, porém, o bilionário concordou em abrir mão de qualquer verificação desses dados durante as negociações. A multa para a quebra do contrato entre as partes é de US$ 1 bilhão a ser pago por Musk.

O documento também afirma que Musk não renunciou ao direito de rever balanços e levantamentos do Twitter, “apesar da opinião pública”, e que o fato de o bilionário não ter optado fazer isso em um primeiro momento não significou que ele não pudesse recorrer aos dados no futuro.

Desde o começo deste ano, o Twitter vivia uma trama de novela com a possibilidade de compra. Os negócios travaram quando as partes entraram em desacordo em relação a base de usuários da empresa. Enquanto o Twitter afirma que as contas falsas e bots chegam a 5%, Musk aponta que esse número deve ser por volta de 20%.

Musk solicitou uma investigação para averiguar os números, afirmando que poderiam chegar a 20% do total de contas da plataforma. Na semana anterior, a equipe responsável pela investigação afirmou que não era possível verificar os dados fornecidos pelo Twitter, o que fez as ações da empresa caírem ao longo desta sexta. Por outro lado, o Twitter voltou a defender que o cálculo feito pela empresa é apurado, o que prorrogou a negociação da venda da rede social.

“Por quase dois meses, Musk buscou os dados e informações necessários para ‘fazer uma avaliação independente da prevalência de contas falsas ou spam na plataforma do Twitter’. Suas informações são fundamentais para o desempenho comercial e financeiro do Twitter e são necessárias para consumar as transações contempladas pelo Acordo de Fusão, para facilitar o financiamento e o planejamento financeiro do Sr. Musk para a transação. O Twitter falhou ou se recusou a fornecer essas informações. Às vezes, o Twitter ignorou os pedidos de Musk, às vezes os rejeitou por razões que parecem injustificadas e, às vezes, afirmou cumpri-la ao fornecer informações incompletas ou inutilizáveis a Musk”, diz o documento.

A equipe de Musk indicou cinco violações de contrato por parte do Twitter, como falha em apresentar os seguintes dados: informações relacionadas ao processo do Twitter para auditar spam e contas falsas no mDAU (métrica de usuário monetizável diário); informações relacionadas ao processo do Twitter para identificar e suspender spam e contas falsas; medidas diárias de mDAU nos últimos oito trimestres; materiais do conselho relacionados aos cálculos de mDAU do Twitter e materiais relacionados à condição financeira do Twitter.

Advogados de Musk também afirmam que o Twitter quebrou o acordo quando demitiu dois funcionários de alto escalão, congelou as contratações e demitiu 30% da área de aquisição de talentos. Segundo eles, a equipe de Musk deveria ter sido consultada sobre as decisões.

Saída

Quando houve o impasse em relação à base de usuários, especialistas apontavam que Musk poderia estar buscando um “desconto” ou até mesmo a saída do negócio. Segundo a agência Bloomberg, porém, é possível que Musk não consiga desistir da compra. Especialistas ouvidos pelo veículo apontam que justificar a desistência a partir do número de robôs da plataforma pode não ser suficiente para quebrar o acordo – com isso, o Twitter pode forçar o bilionário a concluir a aquisição.

Em tuíte publicado após a decisão de Musk, o presidente do Conselho do Twitter, Bret Taylor, disse que a companhia está comprometida em “concluir a transação no preço e termos concordados com o sr. Musk” e que “planeja tomar atitudes legais para forçar um acordo de fusão”. Por fim, o executivo disse que “estamos confiantes de que nós iremos vencer no Tribunal de Chancelaria de Delaware”.

Dentro do Twitter, o clima era de pressão antes mesmo do anúncio de Musk. De acordo com o jornal Financial Times, funcionários afirmaram que o presidente da empresa, Parag Agrawal, passou a visitar o escritório mais vezes por semana, além de demostrar publicamente que queria que o acordo se concretizasse.

“Parag quer dar a volta por cima e está sendo mais agressivo internamente”, disse um ex-executivo do Twitter ao Financial Times. “Parece que o Twitter está disposto a ir à guerra para que esse acordo aconteça”.

Tombo gigante

Com o anúncio da carta enviada à SEC, as ações da empresa chegaram a ter queda de quase 7% no pós mercado na sexta-feira.

“Este é um cenário de desastre para o Twitter e seu conselho, já que agora a empresa vai lutar contra Musk em uma longa batalha judicial para recuperar o acordo e/ou a taxa de rompimento de US$ 1 bilhão no mínimo,” escreveu a investidores Dan Ives, analista da consultoria WedBush Securities.

Para Edney Souza, diretor acadêmico da Digital House Brasil, o timing da desistência não é bom. “Deve haver uma queda significativa na Bolsa em um momento em que investimentos no mercado de capitais já estão caindo”, diz. “Em meio à recessão, o Twitter vai ficar completamente descapitalizado.”

Além disso, em termos de novidades, pode ser que a plataforma fique congelada nos próximos meses. “E talvez isso deixe o Twitter ainda mais atrás de outras redes sociais”, aponta o professor.

O Twitter planeja processar Musk ainda nesta semana e forçá-lo a concluir a aquisição, disseram à Reuters pessoas familiarizadas com o assunto.

Posteriormente, a Bloomberg informou, citando fontes, que a empresa contratou o escritório especializado em fusões Wachtell, Lipton, Rosen & Katz para processar o bilionário. A rede social pretende entrar com uma ação nos próximos dias. Já Musk contratou Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan LLP, que o defendeu contra uma alegação de difamação em 2019.

As ações do Twitter fecharam em US$ 36,81 na sexta-feira, um desconto de 32% em relação à oferta de US$ 54,20 de Musk, já que foram atingidas pela queda no mercado de ações como um todo e pelo ceticismo dos investidores sobre o acordo.

“Acreditamos que as intenções de Elon Musk de encerrar a fusão são mais baseadas nas recentes vendas do mercado do que na ‘falha’ do Twitter em atender aos seus pedidos”, disse o analista Brent Thill, da Jefferies, em nota. “Na ausência de um acordo, não ficaríamos surpresos ao ver a ação encontrar um piso em US$ 23,50.”

O contrato exige que Musk pague ao Twitter a multa de US$ 1 bilhão se ele não concluir o acordo por motivos como o financiamento da aquisição não ter sucesso ou os reguladores bloquearem o acordo. Essa taxa, porém, não seria aplicável, no entanto, se Musk rescindir o acordo por conta própria.

(com Reuters e Estadão Conteúdo)

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