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Uma baleia (investidor com grande quantidade de capital) fez um movimento financeiro ousado na segunda-feira (9) e apostou que o Ethereum (ETH) deve cair 70% até junho, deixando o mercado em alerta.
Na prática, o trader abastado fez uma ordem de compra de 50 mil contratos de opção de venda do ETH a US$ 400. O ativo digital, o segundo maior do mundo em valor de mercado, é negociado a US$ 1.330 na manhã desta terça-feira (10).
Uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Um comprador de uma opção de venda está implicitamente apostando na queda do ativo.
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“No (mercado) do ETH, a negociação que mais chamou atenção foi a compra de opções de venda de US$ 400 [com vencimento] em junho de 2023 feitas com uma oferta de [50.000] contratos”, disse o provedor de dados de ativos digitais Amberdata em seu boletim semanal publicado no domingo (8).
No início da segunda-feira, o pedido para 40.000 contratos foi parcialmente atendido. O comprador pagou um prêmio de 0,0095 ETH por contrato, totalizando um desembolso de 380 ETH ou US$ 494.000, segundo dados da corretora de derivativos Deribit.
Os compradores de opções de compra e venda pagam um prêmio aos vendedores como compensação por oferecer proteção contra o movimento de alta ou baixa. O prêmio é o máximo que um comprador pode perder se o mercado for contra sua posição.
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O potencial de lucro é ilimitado porque, em teoria, o mercado pode sofrer corridas extremas de alta ou cair para zero.
A ordem pode ser uma aposta direta de queda com o objetivo de lucrar com uma possível redução de preço da criptomoeda. Mas também pode ser um hedge (proteção) feito contra uma possível alta ou exposição ao mercado futuro em ETH ou altcoins. A maioria das criptomoedas se move em conjunto com as líderes de mercado, como Bitcoin (BTC) e ETH.
“Também pode ser um hedge de portfólio”, disse Chu ao CoinDesk. “É comum que capitalistas de risco e outras entidades com portfólios ilíquidos comprem proteção negativa de ETH como um hedge de correlação”.
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Griffin Ardern, um trader de volatilidade da empresa de gerenciamento de criptoativos Blofin, chamou isso de “gestão de tail risk“. O tail risk é o termo usado para identificar uma situação rara de acontecer.
“As baleias normalmente compram uma grande quantidade de opções out of the money (OTM, na sigla em inglês) ou de menor preço em janeiro/julho ou junho/dezembro como seguro para cobrir o tail risk em seu portfólio. Essas compras de opções são a última linha de defesa das baleias quando o pior acontece”, disse Ardern ao CoinDesk.
A expressão out of the money (fora do dinheiro, na tradução para o português) é a expressão utilizada para caracterizar opções que têm seus ativos correspondentes negociados no mercado à vista por um preço menor do que o exercício da opção.
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O ETH caiu mais de 70% em relação ao pico de US$ 4.868, em novembro de 2021, e resta saber se a criptomoeda cairá ainda mais, conforme previsto pela baleia. Apesar da alta vista nos últimos dias, o sentimento geral do mercado de opções permanece pessimista.
