Publicidade
As ações ordinárias da BB Seguridade (BBSE3) fecharam em baixa de 3,01%, a R$ 34,10, na sessão desta sexta-feira (24). A queda aconteceu após analistas do Santander rebaixarem os papéis de equivalente à compra para uma recomendação neutra, mencionando que há um potencial limitado de ganhos com os papéis.
“Embora vejamos favoravelmente os resultados saudáveis da empresa em 2022 e reconheçamos o sólido potencial de crescimento de ganhos implícito no guidance [projeção] para 2023, a principal motivação por trás de nosso rebaixamento é que vemos é um potencial de alta limitado à frente”, fala a equipe do banco, liderada por Henrique Navarro.
Eles mencionam que as ações subiram 76% durante o ano de 2022, “validando o rating outperform [com desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra]”. Já o preço-alvo atual, de R$ 39, configura um potencial de valorização limitado (upside de 11%), insuficiente para a manutenção da recomendação antiga. O dividend yield (valor do dividendo sobre preço da ação) projetado para 2023 é de 8,6%.
Continua depois da publicidade
A mudança na interpretação, então, pouco tem a ver com a visão que os analistas têm sobre as operações da BB Seguridade. Pelo contrário: a equipe continua otimista com a companhia em 2023.
“Vemos um sólido crescimento de lucro esperado em 2023. Seguindo o guidance da companhia, aumentamos nossa estimativa de lucro líquido em 1%, para R$ 7,2 bilhões, impulsionados principalmente pelo crescimento saudável de prêmios, embora em um ritmo mais lento do que o observado em 2022″, falam os analistas.
“Isso será combinado com um sinistralidade controlada e crescimento positivo das reservas dos planos de pensões. Os resultados financeiros também podem ser favoráveis, em nossa opinião, já que os economistas do Santander esperam que a atual taxa de juros elevada se mantenha ao longo de 2023”.
Continua depois da publicidade
O Santander diz que, apesar das boas projeções, contudo, dificilmente a BB Seguridade trará surpresas muito além disso – tendo ainda alguns riscos no horizonte, como a renegociação de contratos com a BB Corretora e o Banco do Brasil.
