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A administradora de shoppings Iguatemi (IGTI11) e as construtoras Direcional (DIRR3), EzTec (EZTC3), Mitre (MTRE3) divulgaram suas respectivas prévias operacionais na noite de quinta-feira (12).
De forma geral, os números relatados pela Direcional e Iguatemi foram considerados fortes por analistas, enquanto os dados operacionais da EzTec e Mitre foram classificados como neutros.
No caso da Direcional, analistas da XP Investimentos escreveram que a companhia teve mais um trimestre de sólido, impulsionado principalmente por lançamentos atingindo R$ 1,06 bilhão (+52,5% na base anual) e totalizando R$ 3,6 bilhões em 2022 (níveis recordes).
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A XP ainda destaca a robusta geração de caixa da Direcional de R$ 93 milhões no trimestre, levando a geração de caixa em 2022 para R$ 73 milhões.
Analistas do Itaú BBA também destacam a forte geração de caixa da Direcional no período. Segundo BBA, a velocidade de vendas desacelerou no período, refletindo o esperado impacto das eleições e da Copa do Mundo nas vendas.
O Bradesco BBI avalia que a Direcional encerrou 2022 como o melhor ano de sua história, tanto em lançamentos quanto em vendas. “O segmento de CVA manteve sua sólida tendência no 4T22, embora a Riva tenha sofrido uma pequena queda na velocidade de vendas, que a administração atribuiu a fatores sazonais (eleições presidenciais e Copa do Mundo).”
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Iguatemi registra forte desempenho de vendas em todas as frentes
A operadora de shoppings centers Iguatemi reportou alta de 10,7% nas vendas totais no quarto trimestre de 2022 sobre um ano antes, a R$ 5,26 bilhões. As vendas em mesmas lojas avançaram 8,9% na mesma base, afirmou a empresa na prévia operacional.
O Credit Suisse avalia prévia da Iguatemi como positiva e diz que a empresa deve ter o melhor desempenho entre as administradoras de shoppings no trimestre, reforçando a resiliência do portfólio e abrindo espaço para a expansão dos aluguéis.
Para a XP Investimentos, o portfólio da Iguatemi apresentou um sólido crescimento em 2022, refletindo o bom momento do mercado e a resiliência do mix da empresa, apesar da Copa do Mundo e das Eleições.
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Já o BBA destacou esperar uma reação neutra do mercado, uma vez que o nível de vendas relatado era um tanto esperado após a prévia divulgada pela Multiplan (MULT3) na semana passada.
EZTec reporta números neutros, mas levanta preocupação com as margens
A EZTec lançou R$ 294 milhões em volume geral de vendas (VGV) no quarto trimestre de 2022.
O Credit Suisse vê números operacionais neutros, com velocidade de vendas ainda pressionada e improvável recuperação das no curto prazo. No geral, analistas ainda veem um ambiente desafiador para as construtoras residenciais, especialmente aquelas com exposição às classes de renda média.
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Segundo o BBA, a desaceleração no valor geral de vendas (VGV) no 4T22, provavelmente reflete a concentração de lançamentos em dezembro. A queda nos lançamentos, tanto no trimestre quanto no ano, já foi divulgada anteriormente, mas BBA vê isso como um bom sinal de níveis de estoque mais controlados.
De positivo, o time de análise da XP aponta que as vendas de estoque em construção atingiram níveis recordes de R$ 187 milhões (+74,8% na base anual), auxiliadas pelo foco da EZTec em aumentar as vendas de estoque em sua Home Store. Do lado negativo, os lançamentos tiveram desempenho moderado no trimestre (-40,2% na base anual) e se concentraram no final do trimestre, afetando as vendas de lançamentos (-79,4% na base anual) e VSO, atingindo 9,8%.
Mitre (MTRE3): redução de lançamentos é ajuste de rota positivo para estoques
A Mitre divulgou recorde histórico de vendas líquidas, com R$ 319 milhões no quarto trimestre.
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O BBA aponta que a Mitre registrou melhora nas vendas contratadas no trimestre e desaceleração no volume de lançamentos, levando a uma aceleração na velocidade de vendas no trimestre.
Com a redução no volume de lançamentos, segundo analistas do BBA, a empresa deve desacelerar o ritmo de aumento de seus níveis de estoque em um cenário de demanda desafiadora.
“Após uma queda na velocidade de vendas no 3T22 que aumentou as preocupações com os estoques, os números operacionais da Mitre no 4T22 sugerem um ajuste de rota positivo para aumentar o foco nos estoques existentes, levando a vendas muito sólidas de R$ 320 milhões no trimestre, apesar lançamentos da queda de 47% na base anual, o que provavelmente diminuirá as preocupações sobre as tendências de estoque”, comenta o BBI, em relatório.
