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A Enjoei (ENJU3) celebrou, na última segunda-feira (17), contrato para a aquisição, pela companhia, da totalidade das quotas de emissão da JQASPE, sociedade detentora da totalidade das quotas de emissão da Elo7. O valor da operação não foi revelado.
Após o anúncio da aquisição, as ações ENJU3 registraram uma sessão de disparada na Bolsa e fecharam em alta era de 11,72%, a R$ 1,43. Cabe destacar o baixo valor de face dos ativos, fazendo com que variações de centavos levem a grandes mudanças percentuais.
O Elo7 é a maior plataforma de produtos autorais do Brasil e suas operações representam relevante volume de vendas e base ativa de usuários, com volume de vendas brutas (GMV, na sigla em inglês) de cerca de R$ 500 milhões em 2022, bem como 3,6 milhões de transações, 1,6 milhão de compradores ativos, e mais de 50 mil vendedores profissionais ativos.
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“A plataforma conecta vendedores de produtos artesanais únicos e personalizados a compradores que buscam produtos com significado, e a aquisição permite expandir a base de vendedores profissionais do Enjoei, acelerando a expansão do nosso negócio”, explica a Enjoei, em fato relevante.
Segundo a empresa, as plataformas vão continuar operando com marcas independentes, aproveitando ganhos de sinergia em tecnologia, logística e operações, beneficiando o resultado do grupo, bem como garantindo melhor nível de serviço aos usuários.
A efetiva aquisição pela Enjoei do Grupo Elo7 está sujeita à implementação de condições precedentes estipuladas entre as partes e usuais para esse tipo de negócio.
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A Enjoei ainda esclarece que a consumação da operação não está sujeita à aprovação ou confirmação por assembleia geral de acionistas da companhia tendo em vista que o preço de aquisição a ser pago pelo controle do Grupo Elo7 não supera nenhum dos critérios do artigo 256 da Lei das S.A.
Apesar da disparada da ação, o JPMorgan avaliou a aquisição num primeiro momento como neutra, pois as operações serão executadas separadamente, e enquanto a Enjoei usará sua experiência para melhorar as operações do Elo7, não está claro para os analistas do banco neste momento o custo potencial e as sinergias de venda cruzada. Os analistas seguem com recomendação neutra no ativo ENJU3.
Já para a XP, as principais sinergias a serem trazidas com a aquisição são (i) expansão da base de vendedores profissionais; (ii) alavancagem operacional; e (iii) a criação de uma nova avenida de crescimento, focada em produtos artesanais.
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“Embora não tenhamos mais detalhes sobre o negócio e os números do Elo7, vemos a a transação como positiva, uma vez que deve acelerar o ENJU e também adicionar uma nova via de crescimento, a um valuation aparentemente atraente”, apontam os analistas.
No entanto, os analistas mantiveram recomendação neutra para o papel “por conta de um cenário macro ainda desafiador”, e diante da falta de informações financeiras sobre a Elo7 para uma avaliação mais profunda, disseram.
