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Após uma alta de 13% na sessão da última quinta-feira (29), após a oferta não solicitada do bilionária colombiano Jaime Gilinski por sua fatia na varejista colombiana Almacenes Éxito, as ações do GPA (PCAR3) têm leve baixa após a rejeição da oferta pelo Conselho de Administração da brasileira. Às 10h12 (horário de Brasília), os ativos PCAR3 tinham baixa de 0,77%, a R$ 18,12, longe de reverter a disparada da véspera.
“Notamos que as ações do GPA subiram 13% no último pregão (versus avanço de 1,46% do Ibovespa), após a notícia da oferta. Com isso, acreditamos que o mercado pode reagir negativamente, de olho em qualquer outra notícia”, aponta o Goldman Sachs. O Goldman mantém recomendação neutra para a ação, com preço-alvo de R$ 18, uma baixa de 1,4% frente o fechamento da véspera.
A companhia alega que o preço ofertado, de US$ 836 milhões (cerca de R$ 4 bilhões), “não atende parâmetros adequados de razoabilidade financeira para uma transação desta natureza e, portanto, não atende o melhor interesse do GPA e de seus acionistas”. O pagamento seria em dinheiro.
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Essa era uma grande dúvida entre os analistas, uma vez que a oferta representava um desconto de mais de 30% em relação ao valor de mercado do Éxito com base no fechamento da última quarta-feira. Contudo, a maior parte dos analistas acreditava que o GPA, dono do grupo Pão de Açúcar, fosse aceitar a proposta, pois reduziria a alavancagem e tornaria o caixa positivo sob uma dívida líquida pró-forma (excluindo aluguéis).
O GPA, em comunicado, destacou ser importante ressaltar que a transação para segregação dos negócios da companhia e do Éxito, conforme já anunciada ao mercado, “continua em evolução”, estando pendente apenas a declaração de efetividade do Form 20-F do Éxito pela U.S. Securities and Exchange Commission e a obtenção das aprovações regulatórias das autoridades colombianas para sua conclusão, informou o GPA, acrescentando que manterá o mercado e os seus acionistas informados de novidades sobre o tema.
Assim, conforme destacou o Bradesco BBI na véspera, com a rejeição, o GPA dará continuidade ao processo e listará as ações da Éxito na bolsa de valores colombiana e distribuirá Brazilian Depositary Receipts (BDRs) para investidores brasileiros e American Depositary Receipts (ADRs) para investidores estrangeiros.
