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(Bloomberg) – O mundo pode não estar preparado para o pior cenário: as taxas de juros referenciais do Federal Reserve atingirem 7% junto com um cenário de estagflação, disse Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase & Co., em entrevista ao Times of India.
“Se houver volumes mais baixos e taxas mais altas, haverá estresse no sistema”, disse Dimon ao visitar Mumbai para uma cúpula de investidores do JPMorgan. “Warren Buffett diz que você descobre quem está nadando nu quando a maré está baixa. Essa será a maré baixando.”
Dimon, que disse que as taxas podem precisar subir ainda mais para combater a inflação, acrescentou que a diferença entre 5% e 7% seria mais dolorosa para a economia do que passar de 3% para 5%.
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Os seus comentários contrastam com a visão consensual de que a Fed se aproxima do fim do seu ciclo de aperto, após uma alta sequencial de 5,25 pontos percentuais que elevou a taxa de referência para 5,5% – o nível mais elevado em 22 anos. Os decisores dos EUA sinalizaram que as taxas terão de permanecer mais elevadas durante mais tempo para conter a inflação, embora os mercados monetários precifiquem cortes a partir do próximo ano.
O dólar americano ampliou sua alta na terça-feira, acompanhando os rendimentos do Tesouro de 10 anos – que, em certa medida, foram impulsionados pelo discurso agressivo do Fed e pelo alerta de Dimon, de acordo com Christopher Wong, estrategista de câmbio do Oversea-Chinese Banking Corp, baseado em Cingapura.
Se a taxa básica subisse para 7%, isso teria sérias implicações para as empresas e consumidores americanos. Os economistas já estimam a probabilidade de uma recessão nos EUA durante os próximos 12 meses em 60% – e isso é mais otimista do que a previsão da Bloomberg Economics de uma recessão já este ano.
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Uma taxa de 7% pode dosar o recente otimismo entre os membros do Fed quanto à capacidade de arquitetar uma aterrissagem suave na economia com a taxa de desemprego ainda muito baixa, em 3,8%, e sinais de descida dos preços.
“De zero para 2% quase não teve aumento. Ir de zero a 5% pegou algumas pessoas desprevenidas, mas ninguém teria tirado 5% da possibilidade”, disse Dimon. “Não tenho certeza se o mundo está preparado para 7%.”
O Fed deixou inalterada a sua taxa básica de juros na última reunião, em uma medida amplamente esperada no início deste mês, embora novas projeções trimestrais mostrassem que 12 das 19 autoridades eram favoráveis a outro aumento neste ano. Um decisor político viu as taxas atingirem um pico acima de 6%.
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O presidente do Fed, Jerome Powell, disse que as futuras decisões sobre juros serão baseadas nos próximos dados recebidos.
“O mundo certamente não está preparado para uma taxa de 7% do Federal Reserve”, disse Charlie Jamieson, diretor de investimentos da Jamieson Coote Bonds, à Bloomberg Television na terça-feira.
“Nesse nível, esperaríamos que teríamos uma reversão deflacionária de ativos, que iria estourar muitas bolhas de ativos, simplesmente não seria sustentável.”
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