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SÃO PAULO – Após um desempenho negativo na semana anterior, todas as categorias de hedge funds presentes no universo de cobertura do Bank of America Merrill Lynch registraram performance positiva na semana encerrada no último dia 15, exceção feita apenas aos fundos “CTA” (Commodity Trading Advisors, que operam no mercado futuro de commodities), que acumularam perdas de 0,5% no período.
Com a alta de 0,58% nessa semana, o índice desenvolvido pelo banco para mensurar o desempenho desses fundos inverteu a trajetória apresentada no começo do mês, acumulando até o dia 15 de julho ganhos de 0,4%. Destaque para os fundos “Equity Long/Short”, que exploram posições long & short em ações, cuja rentabilidade no mês já soma 1,23% nessa primeira metade de julho. No outro extremo, aparecem novamente os fundos “CTA”, com variação negativa de 1,03%.
Destaques do mês
Mary Ann Bartels, analista que assina o relatório do BofA, estima que essa categoria de hedge funds tenha aumentado em 3 pontos percentuais sua exposição líquida comprada no mercado na última semana, indo para 30%. O patamar atual ainda encontra-se abaixo de sua média histórica, que gira entre 35% e 40%, destaca Mary Ann.
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Já em relação aos hedge funds “macro”, a analista mantém a mesma visão apresentada na semana anterior, destacando que esses fundos têm sido pressionados “pelo aperto do euro e pelo enfraquecimento do dólar”, fato que contribui em parte para justificar a queda de 0,67% acumulada em julho. Além disso, eles reduziram mais uma vez suas posições compradas nos mercados emergentes e suas posições vendidas em commodities.
Posições
Na última semana, a analista aponta que os grandes especuladores venderam futuros de S&P 500, para uma posição vendida de US$ 9,5 bilhões. O mesmo ocorreu com os futuros do Nasdaq, cuja posição vendida chegou ao seu menor nível em dois anos. “Os hedge funds ainda têm espaço para montar posições vendidas, o que pode pressionar ainda mais o mercado acionário”, afirma a analista.
Entre as commodities, Mary Ann destaca que os grandes especuladores compraram petróleo na última semana, enquanto mantiveram sua posição vendida em gás natural. Em relação aos metais, os hedge funds mantiveram sua posição comprada em ouro, e aumentaram levemente suas posições também compradas em cobre.
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Já no mercado de moedas, a analista do Bank of America mostrou que houve uma diminuição nas posições vendidas de euro, tendo reduzido de US$ 4,9 bilhões para US$ 3,4 bilhões na passagem semanal. No mesmo sentido, as posições compradas de dólar recuaram de US$ 1,4 bilhão para US$ 1,2 bilhão.