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A XP Investimentos iniciou a cobertura da Kora Saúde (KRSA3), com recomendação de compra e preço-alvo para 2022 de R$ 11,70, frente à cotação de segunda de R$ 7,20, o que corresponde a um potencial de valorização de 62,50%.
Segundo relatório assinado por Rafael Barros, Larissa Pérez e Marcela Ungaretti, a companhia tem uma sólida história de crescimento no segmento hospitalar, sustentada pelo foco em uma parcela pouco explorada do mercado, capacidade de adquirir outras empresas e a oportunidade de crescer organicamente através de greenfields, brownfields e ampliação da gama de serviços prestados.
A corretora destaca que a Kora concentra seus esforços de crescimento em mercados ainda não tão almejados pelos outros operadores hospitalares listados (Rede D’Or, DASA e Mater Dei), e não procurados por operadoras verticalizadas.
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Dessa forma, a Kora procura crescer em mercados menores, com hospitais menores, e com uma abordagem clínica em vez de cirúrgica.
Além disso, a empresa anunciou 5 aquisições em 2021, somando 824 leitos.
De acordo com a XP, a Kora deve continuar crescendo através de aquisições, uma vez que o mercado hospitalar ainda é bastante fragmentado, dado que os players listados possuem apenas 27% de participação de mercado, e a empresa planeja adquirir 500 leitos por ano até 2025.
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Por fim, a empresa possui uma sólida agenda de brownfields, com 333 leitos já aprovados e em diferentes etapas dos projetos, a serem entregues entre 2022 e 2023.
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