Até IPCA+7,37%: veja os títulos de renda fixa recomendados para investir ainda em 2023

Às vésperas de um provável novo corte na taxa Selic, que deve ir a 11,75% ao ano na quarta-feira (13), o investidor de renda fixa volta a buscar opções mais atrativas de renda fixa para compor a carteira – e o que não faltam nas prateleiras de bancos e corretoras são opções para aplicar ainda antes do ano terminar.

Em dezembro, XP, Itaú BBA e Santander recomendam títulos públicos e privados de renda fixa, incluindo um papel que rende 7,37% além da inflação e títulos públicos com taxa prefixada.

Para Itaú BBA e XP, há um cenário desafiador à frente nos investimentos em renda fixa. Portanto, é hora de o investidor proteger a carteira enquanto absorve os ganhos ainda altos que os títulos públicos oferecem.

A XP recomenda o investimento no Tesouro IPCA+ 2029 e justifica: “enxergamos ser importante manter parcela de ativos atrelados à inflação para proteção contra seu efeito ao longo do tempo, considerando especialmente a imprevisibilidade em relação à sua trajetória em prazos mais longos”.

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O BBA enxerga pouco espaço de queda nos juros futuros de longo prazo e, portanto, pouco prêmio nessa parte da curva, o que não justifica uma aposta grande em prefixados de longo prazo. Por isso, a casa atualizou sua carteira de títulos públicos, reduzindo o peso do Tesouro Prefixado 2029 de 20% para 10%. Para o banco, um aumento no ritmo de cortes da Selic teria mais impacto nos vértices de curto e médio prazo da curva de juros.

O Tesouro Prefixado 2026 ainda ocupa a posição mais pesada da carteira do Itaú BBA, com fatia de 40%. O Tesouro IPCA+ 2035, adicionado nesta semana, tem peso de 20%.

Para dezembro, o Santander destaca a agenda política do Brasil como um dos principais assuntos a fazer preço no mercado. Entre os itens que ainda serão votados no Congresso, o banco destaca a PEC (Proposta de Emenda à Constituição) da reforma tributária, MP (Medida Provisória) dos Juros sobre Capital Próprio (JCP), Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2024, vetos presidenciais ao arcabouço fiscal e desoneração da folha de pagamentos.

“Entendemos que os investidores manterão atenções voltadas a Brasília no último mês do ano, pelo menos até o início do recesso parlamentar, até o dia 23”, diz relatório do Santander.

Confira os títulos públicos recomendados para dezembro: 

Fontes: XP, Itaú BBA e Santander

Crédito privado

A XP incluiu a JSL na lista de emissores recomendados em dezembro. O papel indicado tem a Simpar, controladora da empresa, como garantidora da dívida. Em relatório, a XP destacou o papel da controladora forte como ponto positivo para o investimento, além da escala e diversificação de clientes da JSL, maior empresa de operações logísticas do Brasil.

No Itaú BBA, a Rota dos Bandeirantes, tem dois ativos recomendados para investir em dezembro. A emissora frequenta a lista de recomendações do banco há algum tempo. Em relatório, o BBA destaca que a receita da companhia está fortemente ligada ao ciclo econômico, mas a presença da empresa em São Paulo, estado com PIB per capita acima da média nacional e reajustes tarifários atrelados à inflação “lhe conferem forte resiliência aos choques de demanda”.

O setor de mineração está representado nas recomendações por uma debênture da CSN Mineração, indicada pelo Itaú BBA. O banco destaca o resultado da empresa no terceiro trimestre, quando reportou Ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação) de R$ 2 bilhões, contra R$ 926 milhões no mesmo período do ano passado. O avanço do indicador aconteceu por causa do aumento no volume de vendas e do preço médio do minério de ferro, segundo o BBA.

Confira os títulos de renda fixa privada recomendados para dezembro:

Fontes: XP e Itaú BBA