Publicidade
SÃO PAULO – Depois de um trimestre marcado por forte intervenção dos principais Banco Centrais na economia, o Ibovespa conseguiu sustentar o terceiro mês consecutivo no positivo, terminando setembro com alta de 3,70% aos 59.175 pontos.
Apesar desse desempenho, crescem as preocupações do mercado com a situação econômica mundial. “Enquanto os principais ativos financeiros tiveram um comportamento bastante positivo (entre julho e setembro), as estatísticas e pesquisas econômicas continuaram apontando um quadro de acomodação no ritmo de atividade global com extensão da piora dos fundamentos macroeconômicos”, disse a XP Investimentos em relatório mensal. Diante disso, o ouro, bastante conhecido pelo seu caráter defensivo, foi o melhor investimento do mês e do trimestre.
O holofote do mercado agora está na Espanha, enquanto avalia as informações a respeito do Orçamento Fiscal anunciado na véspera. Apesar de ter mostrado um plano mais duro com as contas, indicando que as metas fiscais serão atingidas, os agentes recebem com ceticisimo, principalmente a previsão para o PIB (Produto Interno Bruto) para 2013, premissa primordial para os cálculos fiscais.
Continua depois da publicidade
O forte movimento intervencionista generalizado nas economias, contudo, vem conseguindo alimentar o otimismo na bolsa, o que deu suporte para o desempenho das carteiras recomendadas pelas corretoras, que seguiram o mesmo rumo no período, e acumularam uma valorização média no nono mês de 4,93%. No ano, essa alta é ainda mais expressiva, com ganhos de 20,56% nos portfólios, representando um desempenho bem superior ao benchmark brasileiro, que avança 4,27% no mesmo período.
| Ibovespa X Média das Carteiras Recomendadas em 2012 | |||||||||||||||||||
| Janeiro | Fevereiro | Março | Abril | Maio | Junho | Julho | Agosto | Setembro | Acum. 2012 | ||||||||||
| Ibovespa | +11,13% | +4,34% | -1,98% | -4,17% | -11,86% | -0,25% | +3,21% | +1,72% | +3,70% | +4,27% | |||||||||
| Média das Carteiras |
+7,44% | +6,74% | +0,90% | -0,10% | -7,74% | +1,90% | +2,64% | +1,50% | +4,93% | +20,56% | |||||||||
| Diferença | -3,69 p.p. | +2,40 p.p. | +2,88 p.p. | +4,07 p.p. | +4,12 p.p. | +2,15 p.p. | -0,57 p.p. | +0,22 p.p. | +1,23 p.p. | +16,29 p.p. | |||||||||
Quem apostou em materiais básicos se deu bem
Figuraram no topo do ranking as casas de análise que optaram por empresas do setor de materiais básicos, como as ações da Fibria (FIBR3), Suzano (SUZB5), Eucatex (EUCA4) e Duratex (DTEX3), que subiram 16,72%, 18,44%, 17,74% e 8,85%, respectivamente. Além disso, o IMOB, índice que acompanha as ações das imobiliárias, mostrou uma forte alta de 5,96%.
Do outro lado, as companhias do setor elétrico, tradicionalmente conhecidas pelo seu perfil defensivo, viram suas ações afundarem em setembro, levando junto a rentabilidade de alguns portfólios que se expuseram a esses papéis considerados mais conservadores. O setor respondeu negativamente ao corte nos preços das tarifas elétricas, o que afetará a geração de caixa de parte dessas companhias, bem como tirou o caráter defensivo que historicamente balizou o setor.
Continua depois da publicidade
Veja mais: Destaques do trimestre: B2W quase dobra de valor no 3º trimestre, enquanto elétricas despencaram
O anúncio impactou diretamente as empresas que têm concessões para vencer em breve, como são os casos da Cemig (CMIG4), Eletrobras (ELET3, ELET6), Transmissão Paulista (TRPL4) e Cesp (CESP6), sendo que essa última teve a maior desvalorização do setor no mês, de 31,16%.
Gradual: melhor carteira do mês
A carteira recomendada da Gradual liderou o ranking da compilação das carteiras realizadas pelo Portal Infomoney durante setembro, com rentabilidade de +10,13%, 6,43 p.p. acima do Ibovespa. A segunda posição ficou a carteira da Socopa, com +9,31%, seguida pelo portfólio arrojado da SLW, com desempenho de +7,68%.
Continua depois da publicidade
| Melhores e Piores Performances Mensais de 2012 | ||||
| Mês | Melhor Performance | Pior Performance | ||
| Corretora | Rent. | Corretora | Rent. | |
| Janeiro | Planner | +14,26% | SLW (moderado) | -0,32% |
| Fevereiro | Bradesco | +12,74% | Omar Camargo | +3,03% |
| Março | Souza Barros | +9,81% | Planner | -3,93% |
| Abril | Geral | +4,23% | TOV | -5,02% |
| Maio | Souza Barros | -0,97% | Planner | -11,86% |
| Junho | TOV | +5,14% | Inva Capital | -8,42% |
| Julho | Gradual | +7,64% | Planner | -1,62% |
| Agosto | Geral | +5,05% | TOV | -3,46% |
| Setembro | Gradual | +10,13% | Inva Capital | +0,22% |
A carteira vencedora conseguiu escolher um portfólio em que todos os papéis registraram desempenho positivo, com exceção da PDR Realty (PDGR3), que mostrou queda de 3,29% no mês. Os destaques positivos, contudo, ficaram com os papéis da Bematech (BEMA3, +21,59%), Suzano e Eucatex.
Outros papéis que também mostraram uma boa performance no período foram: Paranapanema (PMAM3), Anhanguera (AEDU3) e BM&FBovespa (BVMF3), com altas de 17,89%, 11,55% e 13,95%, respectivamente.
Inva: pior desempenho mensal e anual
Por outro lado, aparece na última posição a carteira da Inva Capital, que mostrou rendimento positivo de 0,22% no mês, 3,48 p.p. abaixo do Ibovespa.
Continua depois da publicidade
Em setembro, seis das onze ações sugeridas pela boutique de investimentos apresentaram desvalorização. O destaque de queda ficou por conta dos papéis da Copel (CPLE6; -9,04%) e da Fertilizantes Heringer (FHER3, -5,86%).
Com isso, a última colocação no ranking anual segue com a Inva, que acumula desempenho negativo de 3,72%, ou 7,99 p.p. abaixo do benchmark da bolsa brasileira – o único portfólio do ranking com rentabilidade abaixo de zero em 2012. A boutique de investimentos, contudo, vem mantendo ao longo dos meses o seu portfólio inalterado, sendo que entre os maiores pesos estão nos ativos da OGX Petróleo (OGPX3), que já caíram no ano 54,85%.
Na outra ponta, quem retomou a liderança no ranking anual das carteiras recomendadas foi a Souza Barros, que registra avanço de 44,83%, seguida pelo portfólio da Geral Investimentos e Coinvalores, com valorização de 42,23% e 36,14%, respectivamente.
Continua depois da publicidade
| Desempenho acumulado das carteiras recomendadas pelas corretoras em 2012 | |||
| Posição | Banco/Corretora* | Rentabilidade acumulada em 2012 |
Diferença sobre o Ibovespa |
| 1º | Souza Barros | +44,83% | +44,29 p.p. |
| 2º | Geral | +42,43% | +41,89 p.p. |
| 3º | Coin | +36,14% | +35,60 p.p. |
| 4º | Win | +34,43% | +33,89 p.p. |
| 5º | Gradual | +32,90% | +32,36 p.p. |
| 6º | XP | +30,99% | +30,45 p.p. |
| 7º | PAX | +25,76% | +25,22 p.p. |
| 8º | Omar | +22,92% | +22,38 p.p. |
| 9º | Octo | +22,41% | +21,60 p.p. |
| 10º | Bradesco | +20,88% | +20,34 p.p. |
| 11º | SLW (arrojada) | +18,09% | +17,55 p.p. |
| 12º | BTG Pactual | +18,02% | +17,48 p.p. |
| 13º | UM | +15,76% | +15,22 p.p. |
| 14º | Geração Futuro | +13,96% | +13,42 p.p. |
| 15º | Socopa | +13,22% | +12,68 p.p. |
| 16º | HSBC | +10,95% | +10,41 p.p. |
| 17º | BB | +9,78% | +9,24 p.p. |
| 18º | TOV | +8,61% | +8,07 p.p. |
| 19º | Ativa | +6,87% | +6,33 p.p. |
| 20º | Planner | +6,11% | +5,57 p.p. |
| 21º | Inva |
-3,08% | -4,47 p.p. |
Metodologia
Para realizar o levantamento de setembro, o InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 21 corretoras e bancos: Ativa Corretora, BB Investimentos, Bradesco Corretora, BTG Pactual, Coinvalores, Geração Futuro, Geral Investimentos, Gradual Investimentos, HSBC, Inva Capital, Rico, Omar Camargo, PAX, Planner, SLW, Socopa, Souza Barros, TOV, UM Investimentos, WinTrade e XP Investimentos.
Importante ainda destacar que:
1. O InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos em suas carteiras recomendadas no decorrer de mês.
2. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês, considerando sempre a cotação ajustada em um eventual provento que ocorrer no período (dividendo, juros sobre capital próprio, subscrição, desdobramento etc).
3. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2012 é cumulativo.
4. A partir de setembro de 2011 passamos a adotar apenas uma carteira recomendada para cada corretora. Após informarmos as corretoras que possuíam mais de uma carteira no ranking sobre essa nova metodologia, decidimos junto com elas qual o único portfólio que seria utilizado e quais seriam excluídos.