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SÃO PAULO – A equipe de análise da Citi Corretora manteve sua recomendação de compra das ações da Vale (VALE5) mesmo após a companhia reportar resultado ligeiramente abaixo do esperado para o segundo trimestre.
A “forte geração de fluxo de caixa e o valuation atrativo” garantiram a manutenção da recomendação e o preço-alvo estimado em R$ 37,07 em 12 meses, valor 30,6% acima do fechamento de sexta-feira (28).
A Vale reportou ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 2,7 bilhões, valor 2% abaixo da expectativa do Citi e 9% abaixo do consenso do mercado.
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O principal efeito para o resultado abaixo do esperado parece ser o preço realizado do minério de ferro, de US$ 51/t ante US$ 55. A Vale continua construindo estoque com as vendas mais fracas que a produção em 10 milhões de toneladas e não prevê nenhuma construção adicional de estoques no segundo semestre. O fluxo de caixa livre foi forte, ajudado pelo capex menor que US$ 1 bilhão pela primeira vez desde 2006.
