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Os retornos de 70% ou mais ao ano voltaram a ser oferecidos pelas plataformas de criptomoedas com o ressurgimento da estratégia de investimento conhecida como yield farming, na qual usuários mantêm ativos digitais em uma blockchain para obter rendimentos.
Menos de 18 meses após a quebra do projeto de stablecoin Terra, que desencadeou um colapso em todo o setor, plataformas como a exchange descentralizada derivativos GMX e a corretora Binance estão oferecendo incentivos de dois dígitos como forma de impulsionar negociações após meses de estagnação.
A Terra, que já foi o experimento mais ambicioso das finanças descentralizadas (DeFi), prometia retornos de quase 20% ao ano aos investidores que depositassem fundos em seu protocolo.
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“Sempre será assim”, disse Zaheer Ebtikar, fundador do fundo cripto Split Capital. “As pessoas não conseguem evitar. (Cripto]) é literalmente a indústria mais FOMO (medo de perder a oportunidade) de todos os tempos.”
Os retornos elevados, que são essencialmente invisíveis em outros lugares fora dos distressed assets, foram fundamentais para o surgimento em 2020 do DeFi, que procura eliminar os intermediários tradicionais, como os bancos.
O yield farming envolve emprestar criptomoedas em troca de juros e, às vezes, pagamentos adicionais, embora muitas vezes o maior aspecto das recompensas seja na forma de unidades de um novo ativo digital.
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O mercado DeFi cresceu para US$ 179 bilhões em novembro de 2021, pouco antes da implosão da exchange FTX desencadear um êxodo massivo de investidores de ativos digitais. Depois que os mercados de criptomoedas se recuperaram em outubro, o setor DeFi passou a ser avaliado em US$ 44,1 bilhões, de acordo com o rastreador de dados DeFiLlama.
A GMX, que permite aos usuários negociar Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas com alavancagem de até 50 vezes, iniciou um programa de incentivos na quarta-feira (8) com o Arbitrum DAO, uma organização autônoma descentralizada que busca aliviar o congestionamento na rede Ethereum (ETH).
Através do programa, os usuários podem obter rendimentos anuais de até 70% para trading, fornecimento de liquidez e outras atividades. Cerca de 12 milhões em tokens ARB da Arbitrum – o equivalente a US$ 12 milhões na cotação atual – serão usados para pagar os retornos extras.
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A demanda também aumentou à medida que as taxas oferecidas para empréstimo de stablecoins, como USD Coin (USDC ) e Tether (USDT), subiram para mais de 10% nos últimos dias na Aave (AAVE), a maior plataforma de empréstimo peer-to-peer (ponto-a-ponto) em DeFi. O aumento da atividade de crédito em cripto coincide com a crescente procura de alavancagem nas negociações.
“Os traders que desejam alavancagem precisam depositar ativos de risco em protocolos de empréstimo e emprestar dólares contra esses ativos de risco”, disse Keone Hon, cofundador e diretor executivo da Monad Labs, desenvolvedora de uma nova blockchain chamada Monad. “Eles então usam esses dólares para comprar mais ativos de risco. A demanda por alavancagem é a fonte fundamental do yield.”
O yield farming já foi um método popular para projetos cripto para atrair novos usuários em um curto espaço de tempo. Foi especialmente popular no ambiente de taxas de juros ultra baixas durante a pandemia do Covid-19. Isso mudou quando os preços das criptomoedas caíram e as taxas de juros tradicionais subiram.
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“A indústria demorou um pouco para se ajustar a um regime de altos rendimentos no tradfi com baixos volumes de cripto e ser capaz de criar produtos competitivos nesse espaço”, disse Leo Mizuhara, fundador e CEO da gestora de ativos institucionais DeFi Hashnote. Tradfi é um termo popular usado para descrever finanças tradicionais.
“Acho que o produto da GMX só faz sentido quando há interesse na negociação de criptomoedas, o que existe agora com a última corrida (de preços)”, acrescentou Mizuhara.
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Os programas de incentivo não estão apenas no DeFi. A maior exchange de criptomoedas, Binance, por exemplo, está promovendo um programa de yield de “bônus” por meio de seu projeto Binance Earn, por meio do qual oferece ganhos anuais de até 13% ao ano para usuários que depositarem stablecoins USDT na Binance.
De acordo com o site da exchange, por até 500 USDT, a Binance dará rendimentos extras de 7% anuais além das taxas de juros de 5,93% sobre as poupanças em USDT.
“Com o sentimento de mercado começando a se recuperar, os projetos podem sentir que agora é um bom momento para fazer emissões para ganhar impulso”, disse Hon, do Monad Labs.
© 2023 Bloomberg L.P.