Dividendos de FIIs: os 10 maiores pagadores de novembro; CACR11 rende 1,42% e desbanca campeões

Riza Akin (RZAK11) ainda é o dono da melhor taxa de retorno com dividendos acumulada em 12 meses, de 21,19%

Mariana Segala

Ilustração sobre o imposto residencial (Getty Images)
Ilustração sobre o imposto residencial (Getty Images)

Publicidade

O Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) sagrou-se o fundo imobiliário – dentre os principais listados na B3 – com o maior dividend yield (taxa de retorno com dividendos) de novembro, alcançando 1,42%. O FII realizou um pagamento R$ 1,44 por cota neste mês.

Os dados são da Economatica, plataforma de informações financeiras, e tomam como base os fundos imobiliários que compõem o Ifix – índice que reúne os FIIs mais líquidos da B3.

Todas as carteiras já anunciaram as distribuições de dividendos previstas para este mês. A última foi o BTG Pactual Terras Agrícolas (BTRA11), que pagará R$ 0,85 por cota, acima dos R$ 0,80 distribuídos em novembro. O repasse deste mês equivale a um dividend yield de 0,98%.

Continua depois da publicidade

Dos 108 fundos monitorados pelo InfoMoney, 25 tiveram em novembro dividend yield acima de 1% no mês. O número é inferior aos 32 registrados em outubro e aos 40 de setembro.

Confira a lista dos dez maiores pagadores de novembro de 2022:

Ticker Fundo Setor Retorno com dividendos em novembro (%)
CACR11 Cartesia Recebíveis Imobiliários Títulos e Val. Mob. 1,42
RZAK11 Riza Akin Fundo de Investimento Imobiliário Títulos e Val. Mob. 1,38
NCHB11 NCH EQI High Yield Recebíveis Títulos e Val. Mob. 1,34
VSLH11 Versalhes Recebíveis Imobiliários Títulos e Val. Mob. 1,33
VGIR11 Valora CRI CDI FII Títulos e Val. Mob. 1,31
PLCR11 Plural Recebíveis Imobiliários Híbrido 1,26
OUJP11 Ourinvest JPP FII Títulos e Val. Mob. 1,24
TGAR11 FII TG Ativo Real Desenvolvimento 1,23
MCHF11 Mauá Capital Hedge Fund FII Títulos e Val. Mob. 1,20
RZTR11 FII Riza Terrax Híbrido 1,20

Fonte: Economatica. Dados coletados com referência a 25/11/22.

Continua depois da publicidade

O Átrio Reit Recebíveis (ARRI11), que em outubro liderou a lista com um retorno mensal de 1,56%, nem chegou a aparecer entre os dez FIIs com maior dividend yield em novembro.

Já o Riza Akin (RZAK11), tradicional integrante do ranking e várias vezes campeão, ocupou o segundo lugar na lista de novembro, com um dividend yield de 1,38% no mês em que pagou R$ 1,40 por cota.

O Brazilian Graveyard And Death Care (CARE11) segue como único FII do Ifix que não têm distribuído dividendos. Primeiro fundo do segmento de cemitérios, a carteira chegou a ficar cinco anos sem pagar proventos, até julho de 2020, após a venda de um dos ativos do portfólio. O último repasse da carteira ocorreu em setembro de 2021.

Continua depois da publicidade

Cartesia Recebíveis Imobiliários, o FII com maior dividend yield de novembro

Destaque de novembro, o CACR11 é um FII de “papel”, que investe em títulos de renda fixa ligados ao setor imobiliário. Seu patrimônio atual supera R$ 188 milhões.

Apenas ao longo deste ano, a base de cotistas do fundo aumentou 89%, alcançando 6.577 investidores no fim de outubro. O número ainda o caracteriza como um FII pequeno, porém em expansão. Apenas no mês passado, o número de cotistas cresceu 22%.

Seu desempenho no trimestre passado pode ter atraído novos investidores. Ao contrário de outros fundos imobiliários de papel, o Cartesia Recebíveis Imobiliários não diminuiu o valor dos dividendos distribuídos aos cotistas nos meses recentes em que houve deflação registrada pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).

Continua depois da publicidade

Pelo contrário, os rendimentos chegaram a aumentar em alguns exercícios. A distribuição por cota foi de R$ 1,52 em julho, R$ 1,54 em agosto e R$ 1,56 em setembro, os três meses em que o IPCA ficou negativo. Em junho, antes do movimento começar, o pagamento havia sido de R$ 1,38 por cota.

Essa não foi a regra entre os FIIs de “papel”, também chamados de fundos de recebíveis. Essas carteiras investem em títulos de renda fixa atrelados a índices de inflação ou à taxa do CDI (certificados de depósito interbancário). Quando o indexador do título sobe, a receita do fundo cresce e os dividendos pagos aos investidores pode ser elevado.

Foi o que aconteceu em 2021 e ao longo do primeiro semestre deste ano, quando tanto a inflação quando a Selic – taxa básica de juros – estavam subindo.

Continua depois da publicidade

Mas a dinâmica do FII de “papel” também determina que quando o indexador do título cai – como ocorreu com o IPCA entre julho e setembro – a receita do fundo encolhe e acaba refletindo nos dividendos pagos aos investidores.

O CACR11, porém, tem uma diferença em relação a outros FIIs de “papel”. “A atualização monetária de todos os CRIs [Certificados de Recebíveis Imobiliários] investidos considera somente variações mensais positivas do indexador (IPCA/IBGE), protegendo os CRIs contra possíveis deflações”, informa o fundo em seu relatório gerencial de outubro.

“Assim, a variação negativa de -1,33% do IPCA entre julho a setembro na prática resultou na manutenção do saldo devedor dos CRIs, portanto, um ganho adicional aos cotistas”, diz o documento.

Um levantamento realizado pela Eleven Financial aponta que apenas 15% dos FIIs de “papel” do mercado possuem a mesma proteção do CACR11 em mais de 70% dos títulos incluídos no portfólio.

Fora isso, também beneficia o desempenho do CACR11 a gestão ativa da carteira, incluindo e tirando papéis do portfólio conforme seus resultados.

Na última sexta-feira (25), por exemplo, o fundo anunciou que havia comprado R$ 8 milhões em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) emitidos pela Habitasec Securitizadora com remuneração equivalente ao CDI mais juros de 7,5% ao ano e vencimento em 8 de julho de 2023.

“A gestão do fundo opera ativamente no mercado secundário para destravar a correção monetária acruada, visando
dar ao cotista relativa previsibilidade de rendimentos”, diz o relatório gerencial.

FIIs que mais pagaram dividendos nos últimos 12 meses

No acumulado dos últimos 12 meses, o Riza Akin segue sendo o FII com melhor dividend yield entre os fundos imobiliários do Ifix. No período, a carteira acumula uma taxa de retorno com dividendos de 21,19%.

Na sequência, aparecem o Urca Prime Renda (URPR11) e o Ourinvest JPP (OUJP11), com taxas de 18,48% e 17,60%, respectivamente. Confira a lista completa:

Ticker Fundo Setor Retorno com dividendos em novembro (%)
RZAK11 Riza Akin FII Títulos e Val. Mob. 21,19
URPR11 Urca Prime Renda FII Títulos e Val. Mob. 18,48
OUJP11 Ourinvest JPP FII Títulos e Val. Mob. 17,60
NCHB11 NCH EQI High Yield Recebíveis Títulos e Val. Mob. 17,58
CACR11 Cartesia Recebíveis Imobiliários Títulos e Val. Mob. 17,37
ARRI11 FI Átrio Reit Recebíveis Imobiliários Títulos e Val. Mob. 16,97
PORD11 Polo Crédito Imobiliário FII Títulos e Val. Mob. 16,83
ARCT11 Riza Arctium Real Estate FII Híbrido 16,76
VGHF11 Valora Hedge Fund FII Títulos e Val. Mob. 16,33
PLCR11 Plural Recebíveis Imobiliários Híbrido 16,07

Fonte: Economatica. Dados coletados com referência a 25/11/22.

Com patrimônio de R$ 318 milhões, o Riza Akin (RZAK11) investe predominantemente em certificados de recebíveis imobiliários (CRI), que respondem atualmente por 84,3% da carteira.

Atualmente, 60,2% dos títulos estão indexados à taxa do CDI (certificado de depósito interbancário) e 39,8% ao Índice de Preços ao Consumidor Amplo, o IPCA, conforme aponta relatório gerencial do fundo divulgado em setembro.

Newsletter

Liga de FIIs

Receba em primeira mão notícias exclusivas sobre fundos imobiliários

E-mail inválido!

Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.

Mariana Segala

Editora de Investimentos do InfoMoney