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O FII Versalhes RI (VSLH11) encerrou novembro com valorização de 21%, a maior alta entre os principais fundos imobiliários do mercado. O desempenho ajudou na performance do Ifix – índice dos FIIs mais negociados da B3 –, que subiu 0,66% e voltou ao campo positivo – após queda de 1,97% em outubro.
Os dados são da Economatica, plataforma de informações financeiras, e tomam como base apenas os 109 fundos da carteira teórica do Ifix. O desempenho considera a valorização da cota e os dividendos distribuídos no período.
Dos fundos monitorados, 40 registraram queda no penúltimo mês de 2023. O BTG Pactual Agro Logística (BTAL11) encabeçou a lista das maiores perdas, com baixa de 9% no período.
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Os FIIs híbridos – que investem em mais de uma classe de ativos – tiveram retorno médio de 2,2%, o maior entre os principais segmentos do mercado, aqueles com pelo menos 4 representantes.
Confira o desempenho dos demais tipos de fundos imobiliários em novembro.
| Segmento | Variação em novembro (%) | Número de fundos |
| Hotel | 13,97 | 1 |
| Agências | 2,90 | 1 |
| Híbrido | 2,25 | 10 |
| Shoppings | 1,52 | 5 |
| Renda Urbana | 1,21 | 4 |
| Lajes Corporativas | 1,11 | 9 |
| FoF | 0,99 | 12 |
| Títulos e Val. Mob. | 0,42 | 41 |
| Logística | -0,42 | 16 |
| Desenvolvimento | -0,66 | 3 |
| Multiestratégia | -0,91 | 5 |
| Agro | -4,82 | 2 |
Fonte: Economatica (30/11/23)
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FIIs que mais subiram em novembro de 2023
Individualmente, o VSLH11 foi o destaque do mês, com alta de 21%. Na sequência, aparecem o Hotel Maxinvest (HTMX11) e BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11) com ganhos de 13% e 11%, respectivamente.
Confira as maiores altas dos fundos imobiliários em novembro de 2023:
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| Ticker | Fundo | Segmento | Variação em novembro (%) |
| VSLH11 | Versalhes Recebíveis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | 21,57 |
| HTMX11 | Hotel Maxinvest | Hotel | 13,97 |
| BRCR11 | Bc Fund | Híbrido | 11,94 |
| HGRE11 | CSHG Real Estate | Lajes Corporativas | 6,74 |
| JSRE11 | JS Real Estate | Híbrido | 6,50 |
Fonte: Economatica (30/11/23)
O resultado do VSLH11 em novembro é uma espécie de alívio para os mais de 88 mil investidores do fundo – que ainda acumula queda de aproximadamente 50% em 2023.
No início de 2023, o Versalhes estava entre os fundos high yield – de maior risco – que sofreram com a inadimplência em série dos certificados de recebíveis imobiliários (CRI), especialmente os ligados à empresa Gramado Parks, em recuperação judicial.
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O atraso no pagamento dos papéis afetou a receita desses fundos, que tiveram de reduzir o dividendo distribuído aos cotistas e, consequentemente, perderam valor na Bolsa.
Em novembro, porém, o VSLH11 elevou em mais de 30% o volume de rendimentos – de R$ 0,03 para R$ 0,04 por cota. O dividendo do mês passado representa uma taxa de retorno de 1,14% no período, mas ainda está abaixo do observado no histórico do fundo.
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FIIs que mais caíram em novembro de 2023
Na outra ponta da lista encabeçada pelo VSLH11 está o BTG Pactual Agro Logística (BTAL11), com queda de 9,8%, a maior baixa entre os principais FIIs do mercado em novembro.
Confira as maiores baixas dos fundos imobiliários em novembro de 2023:
| Ticker | Fundo | Segmento | Variação em novembro (%)* |
| BTAL11 | BTG Pactual Agro | Agro | -9,89 |
| RZAK11 | Riza Akin | Títulos e Val. Mob. | -8,05 |
| IRDM11 | Iridium Recebíveis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | -7,21 |
| BLMG11 | Bluemacaw Logística | Logística | -6,89 |
| HCTR11 | Hectare | Títulos e Val. Mob. | -5,89 |
Fonte: Economatica (30/11/23)
Com patrimônio de R$ 625 milhões, o BTAL11 tem um portfólio composto por onze imóveis voltados para o escoamento e armazenagem da cadeia logística do agronegócio brasileiro. Os espaços estão localizados em Goiás, Paraná, Minas Gerais, Mato Grosso, Bahia e Espírito Santo.
A queda na cotação do fundo administrado pelo BTG Pactual teve início no último dia 20, após a divulgação do rendimento de novembro – R$ 0,68 por cota, um dividend yield (taxa de retorno com dividendos) de 0,84%.
O dividendo depositado em novembro (referente ao resultado apurado em outubro) reforçou a tendência de queda observada ao longo do ano. Em janeiro, por exemplo, o BTAL11 pagou aos seus investidores R$ 0,83 por cota.
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FIIs que mais pagaram dividendos em novembro
O FII Hotel Maxinvest (HTMX11) fechou novembro com o maior dividend yield entre os principais fundos imobiliários da Bolsa.
Entre os FIIs monitorados, 30 tiveram em novembro dividend yield acima de 1% no mês. O número é inferior aos 31 de outubro e igual ao observado em setembro.
No início do mês, o HTMX11 distribuiu R$ 3,70 por cota e proporcionou aos seus cotistas um retorno de 2,33%, o maior percentual do período, como mostra a tabela abaixo:
| Ticker | Fundo | Segmento | Dividend Yield – novembro/2023 |
| HTMX11 | Hotel Maxinvest | Hotel | 2,33 |
| BTCI11 | BTG Pactual Crédito Imobiliário | Títulos e Val. Mob. | 2,00 |
| RZTR11 | Riza Terrax | Híbrido | 1,37 |
| CACR11 | Cartesia Recebíveis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | 1,33 |
| AIEC11 | Autonomy Edifícios | Lajes Corporativas | 1,32 |
| URPR11 | Urca Prime Renda | Títulos e Val. Mob. | 1,31 |
| RZAK11 | Riza Akin | Títulos e Val. Mob. | 1,30 |
| DEVA11 | Devant | Títulos e Val. Mob. | 1,24 |
| VGIR11 | Valora RE | Títulos e Val. Mob. | 1,24 |
| BLMG11 | Bluemacaw Logística | Logística | 1,21 |
Fonte: Economatica
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