Onde investir em agosto: títulos de inflação dominam recomendações de renda fixa pública e privada

Agosto deve ser um mês crucial para os investidores de renda fixa. No início do mês, o Banco Central finalmente reduziu a taxa Selic pela primeira vez em três anos, o que pode um gatilho para a movimentação das carteiras na tentativa de capturar as melhores oportunidades do momento.

Quem vai movimentar a carteira pode se inspirar nas carteiras recomendadas de agosto. Itaú BBA, XP e Santander publicaram recomendações de títulos públicos e privados para o mês. Nelas, os papéis indexados à inflação são recomendados do curto ao longo prazo. Nos prefixados, a recomendação é investir em títulos com vencimento em até três anos.

Para Lucas Queiroz, estrategista de renda fixa para pessoa física do Itaú BBA, “os títulos atrelados à inflação podem ser os ganhadores nesse ciclo de queda de juros”.

Ele explica que os próximos cortes na Selic devem abrir espaço para queda nas taxas reais de juros e, nesse cenário, o investidor pode lucrar com a marcação a mercado ou ter um título com boa rentabilidade para carregar até o vencimento. Em outro cenário, de alta inesperada da inflação, os papéis indexados ao IPCA protegem o poder de compra e ainda pagam juros reais acima de 5% ao ano.

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Já a recomendação por prefixados mais curtos é justificada pela XP pelo “cenário particularmente incerto para além de 2025 e 2026”. Os títulos mais longos tendem a ter maior sensibilidade à curva de juros e quando a expectativa do mercado para a Selic muda, a rentabilidade desses papéis pode ter variações mais bruscas.

Queiroz lembra que em outros ciclos de afrouxamento monetário, em 2009 e 2016, os cortes foram além do que o mercado esperava. Somente nesse cenário o investidor teria lucros significativos com a marcação a mercado dos prefixados. Queiroz ainda recomenda papéis curtos, mesmo para quem quer acredita no cenário de juros mais baixos: “O investidor pode se apoiar na história para dizer que vai acontecer, mas é um risco que não pode ser corrido com títulos de longo prazo”.

Confira as recomendações de XP, Itaú BBA e Santander para o investimento em títulos públicos em agosto: 

Fonte: Corretoras

Mesmo com divergência da XP sobre o vencimento, todos os títulos de inflação recomendados se enquadram no médio prazo. O Santander decidiu alongar o prazo recomendado, já que “títulos muito curtos ou muito longos devem oscilar demais”, segundo Arley Junior, estrategista de Investimentos do Santander Brasil.

Renda fixa privada

Para quem busca rentabilidade maior, títulos de renda fixa emitidos por empresas podem ser o melhor caminho. A lista de ativos recomendados por Itaú BBA e XP tem CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio), CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) e CDBs (Certificados de Depósito Bancário).

Dois ativos emitidos pela Rede D’Or estão na lista do Itaú BBA para agosto – um CRI com rentabilidade anual de 5,83% além do IPCA e um CRA com vencimento em 2025 e juro real de 4,65% ao ano.

Mesmo com o setor hospitalar pressionado pelo aumento da sinistralidade de operadoras de saúde e seguradoras e quedas das internações de alta complexidade, a casa argumenta que “a elevada escala do grupo e seu posicionamento lhe conferiram maior flexibilidade para se adequar ao cenário desafiador”.

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Já a XP coloca dois ativos do C6 Bank na sua carteira de agosto. “Espera-se que, à medida que o C6 capitalize sua base de clientes e os intensos investimentos iniciais maturem, o prejuízo seja reduzido, passando eventualmente a apresentar lucro”.

Um dos motivos para a confiança no C6 é a aquisição do Banco Ficsa, hoje chamado de C6 Consignado, movimento que aumenta a representativo do crédito consignado na carteira de crédito do banco.

Confira as recomendações de XP, Itaú BBA para o investimento em renda fixa privada: 

Fonte: Corretoras