Três FIIs para investir ainda em 2023, segundo a Eleven Financial

Estimulado pelo início do ciclo de cortes da taxa Selic, o segmento de FIIs acumula ganhos de aproximadamente 15% desde o começo de abril. Dado o desempenho, será que ainda há oportunidades entre os principais fundos imobiliários do mercado? Em quais carteiras investir?

O tema foi destaque da edição desta semana do Liga de FIIs, apresentado por Maria Fernanda Violatti, head de fundos listados da XP, Thiago Otuki, economista do Clube FII, e Wellington Carvalho, repórter do InfoMoney. O programa contou também com a participação de Fausto Menezes, analista da Eleven Financial.

“Mesmo próximo da máxima histórica, o mercado tem potencial para subir mais ainda”, avalia Menezes, que cita principalmente os FIIs de “tijolo” – que investem diretamente em imóveis. “Esses imóveis são reavaliados anualmente [e tendem a se valorizar ao longo do tempo]”, explica.

Diante da dinâmica, o especialista observa com atenção três FIIs que oferecem boa oportunidade ao investidor atualmente, mesmo negociando próximo ao seu preço considerado justo – tomando como base o P/VPA (preço sobre valor patrimonial).

Quanto mais próximo de 1 estiver o indicador, mais perto a cota estará do valor considerado justo. Acima deste patamar o papel é negociado com ágio e, abaixo deste nível, com desconto.

No radar de Menezes, estão os fundos XP Malls (XPML11), VBI Prime Properties (PVBI11) e o Bresco Logística (BRCO11), que rendeu 35% em 2023. Confira os demais detalhes – inclusive a taxa de retorno com dividendos (dividend yield) dos FIIs recomendados.

Fonte: Economatica (03/09/23)

(*) considera a valorização da cota e o dividendo distribuído ao longo do período.

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XP Malls (XPML11)

Com uma área bruta locável (ABL) de 135 mil metros quadrados, o fundo tem participação direta ou indireta em 16 shoppings, localizados em três regiões do País – norte, nordeste e sudeste.

“É um fundo que tem ativos com ótima qualidade e localização e o mercado tem reconhecido isso”, afirma Menezes. “O fundo lançou recentemente a oitava emissão de cotas e foi um sucesso; na sequência, lançou a nona oferta que também foi um sucesso”, relembra.

Na nona emissão de novas cotas, o XPML11 captou R$ 562 milhões e, na oferta anterior, R$ 375 milhões, conforme apontam relatórios gerenciais da carteira – que está entre os FIIs mais recomendados para comprar em setembro.

VBI Prime Properties (PVBI11)

O fundo do segmento de escritório tem um patrimônio líquido de R$ 1,2 bilhão, alocado principalmente em quatro imóveis. Os espaços estão localizados em bairros como Paraíso, Vila Olímpia e Itaim, regiões nobres para o segmento em São Paulo (SP).

“Os ativos do PVBI11 estão em regiões que apresentaram resiliência mesmo nos períodos mais difíceis da pandemia da Covid-19”, pontua Menezes. “Observamos ainda uma baixa vacância do portfólio, boa carteira de inquilinos e grande possibilidade de repasse de preços (reajuste no valor da locação)”, complementa.

De acordo com a equipe de gestão, a vacância projetada do portfólio é de 7,7% – percentual que considera a possibilidade de saída de inquilinos como a AME Digital e Bit Service.

Bresco Logística (BRCO11)

Mais recomendado do mercado nos últimos dois anos, o Bresco Logística possui 10 imóveis e uma ABL de 392 mil metros quadrados, além de potencial para expansão desta área em 7%, de acordo com o último relatório gerencial.

A vacância do portfólio está zerada e a carteira tem entre os inquilinos empresas como Grupo Pão de Açúcar (GPA), Magazine Luiza, Natura, Mercado Livre, BRF, Whirlpool, Reckitt e Carrefour.

“O segmento de logística também demonstrou resiliência ao longo da pandemia e o BRCO11 é nossa escolha no setor inclusive pela capacidade da gestão do fundo”, detalha o analista da Eleven. “E os galpões do Bresco estão predominantemente em regiões metropolitanas, um fator fundamental ao escolher um fundo do segmento”, explica.

Confira mais análises de Fausto Menezes na edição desta semana do Liga de FIIs. Produzido pelo InfoMoney, o programa vai ao ar todas as terças-feiras, às 19h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.