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Criada em 2021, a Cy Capital é a empresa de gestão de ativos do grupo Cyrela voltada a diferentes segmentos do mercado imobiliário.
A gestora reúne estratégias em crédito, logística, residencial e corporativo e soma cerca de R$ 3 bilhões em capital comprometido, segundo informações da companhia.
Da logística ao crédito imobiliário²
A trajetória recente da gestora inclui diferentes veículos. No crédito, o CYCR11 foi lançado em 2021/2022, com captação de R$ 163 milhões, e posteriormente realizou uma nova emissão de R$ 191 milhões. Em 2023, foi lançado o CYHF11, fundo de papel com negociação em ambiente de balcão, cuja primeira emissão captou R$ 210 milhões e alcançou 4.215 cotistas.
Na logística, o histórico inclui o CYLD11, que captou R$ 124 milhões, e o G/C Logistics, fundo de desenvolvimento estruturado com o GIC e com R$ 800 milhões em capital comprometido. No residencial, o prospecto destaca a gestão de capital do CPPIB para investimento de R$ 850 milhões no mercado imobiliário brasileiro em conjunto com a Cyrela.
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Por que o crédito entrou nessa estratégia³
Na visão da Cy Capital, mudanças nas fontes tradicionais de financiamento ajudam a explicar o espaço ocupado pelo crédito imobiliário. O estudo feito por nós aponta que a captação líquida da poupança chegou ao sexto ano consecutivo no campo negativo. Segundo a gestora, esse cenário pode abrir espaço para outras modalidades de funding do setor.
Captação da poupança4: 
Fonte: Prospecto
A casa também destaca a redução da participação dos FIIs nas emissões de CRIs: depois de representar 71% do volume emitido em 2019, essa fatia caiu para 29% em 2025 e 21% até maio de 2026. É nesse ambiente que a Cy Capital afirma buscar operações de dívida imobiliária, inclusive no segmento de empresas de médio porte.
A Gestora tem seus dois pilares de crédito fixados em originação de operações pela gestora, que, devido à ausência de um intermediário e não cobrança de estruturação pela gestora, melhora a taxa média das operações, além de investir um percentual do patrimônio líquido em operações de equity, o que tende a melhorar a distribuição média a longo prazo.
Emissões feitas pela cy.capital vs. Operações estruturadas do mercado:
Fonte: Prospecto
Como funciona o CYHF115
O Cyrela Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário (CYHF11) integra a estratégia de crédito da gestora. O fundo busca ganhos com ativos ligados ao mercado imobiliário, incluindo CRIs, e aparece classificado pela Anbima no material da oferta como Papel – Multiestratégia – Gestão Ativa, no segmento Multicategoria.
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Em junho de 2026, 94,53% do patrimônio estava alocado, sendo 84,4% em CRIs. A carteira também apresentava exposição a fundos imobiliários, coinvestimento e caixa. Nas operações indexadas ao IPCA, a taxa média indicada era de IPCA + 10,61% ao ano, conforme os dados apresentados no prospecto, sem se constituir em promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.
Desde o início, devido a composição de rentabilidade da carteira, o CYHF11 entregou resultado de 32,27%, vs. 26,55% referentes ao CDI líquido.
Segunda emissão do CYHF11
O fundo realiza sua segunda emissão de cotas, em oferta pública pelo rito de registro automático da Resolução CVM 160. A XP Investimentos é o coordenador líder, o Banco Daycoval atua como administrador e a Cy Capital como gestora. A oferta é destinada ao público em geral e ocorre em regime de melhores esforços.
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O montante inicial é de R$ 350.000.002,80, com possibilidade de lote adicional de até 25%. O preço de emissão é de R$ 9,80 por cota, e o investimento mínimo corresponde a 103 cotas, ou R$ 1.009,40.
De acordo com o prospecto, as cotas serão inicialmente negociadas no mercado de balcão da B3. Pelo cronograma indicativo, a coleta de intenções termina em 29 de setembro, com liquidação prevista para 2 de outubro de 2026. As datas podem sofrer alterações, ainda segundo o prospecto.
A segunda emissão tem objetivo de balancear a carteira entre CDI e IPCA, elevando o percentual alocado a CDI para 50%, com expectativa de retorno estimada em 148,2% do CDI líquido de imposto de renda para os primeiros 5 anos.
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Composição esperada da carteira6: 
Fonte: Prospecto
LEIA AQUI O PROSPECTO COMPLETO:
Disclaimers:
¹ Fonte: Cyrela e Cy.capital | O HISTÓRICO DE RENTABILIDADE, NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA OU DE ISENÇÃO DE RISCOS AOS COTISTAS.
² Fonte: Gestora.
³ Fonte: Anbima e Clube FII – Plataforma CR Data. B3, Anbima (Boletim de Mercado de Capitais) e BCB – SGS e Estatísticas do Mercado Imobiliário. Previsões realizadas com base em estimativas e premissas da Gestora. Não há garantia de que as informações aqui indicadas não sofram alterações no longo ou curto prazo. O histórico de rentabilidade não representa e nem deve ser considerado, a qualquer momento ou sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.
4 Fonte: Gestora. As análises aqui contidas são baseadas na visão do Gestor em relação a desempenhos do mercado, além de diversos modelos, estimativas e premissas adotadas pelo Gestor, incluindo estimativas e premissas sobre potenciais eventos futuros. O desempenho real pode não ser igual ao estimado. Não há garantia de que as análises do Gestor se materializem, bem como não há garantia de alcançar o retorno esperado. O desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. | Nota: (1) Conforme estudo de viabilidade, considerando curva de juros fechamento Focus e alíquota de 22,5%. A EXPECTATIVA DE RENTABILIDADE PROJETADA, NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA OU DE ISENÇÃO DE RISCOS AOS COTISTAS. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE SLIDE SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES.
5 O HISTÓRICO DO FUNDO, INCLUINDO A DISTRIBUIÇÃO DE RENDIMENTOS NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO OU SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA OU DE ISENÇÃO DE RISCOS AOS COTISTAS
6 Fonte: Gestora. | NÃO OBSTANTE O EXPOSTO ACIMA NÃO HÁ GARANTIA DE QUE A GESTORA CONSEGUIRÁ DESTINAR OS RECURSOS ORIUNDOS DA OFERTA DE FORMA PREVISTA NO ESTUDO DE VIABILIDADE DESSA FORMA, O PIPELINE ACIMA É MERAMENTE INDICATIVO E, CASO OS RECURSOS OBTIDOS PELA OFERTA SEJAM SUPERIORES AOS RECURSOS NECESSÁRIOS PARA A AQUISIÇÃO DOS ATIVOS, OS RECURSOS CAPTADOS POR MEIO DA OFERTA SERÃO DESTINADOS PARA A AQUISIÇÃO DE ATIVOS, AINDA NÃO DEFINIDOS ATÉ A PRESENTE DATA QUALQUER RENTABILIDADE ESPERADA PREVISTA NÃO REPRESENTA E NEM DEVE SER CONSIDERADA, A QUALQUER MOMENTO E SOB QUALQUER HIPÓTESE, COMO PROMESSA, GARANTIA OU SUGESTÃO DE RENTABILIDADE FUTURA MÍNIMA OU GARANTIDA AOS INVESTIDORES.
Principais fatores de risco: (i) Riscos relacionados a fatores macroeconômicos relevantes e política governamental; (ii) Riscos relacionados ao investimento em valores mobiliários; (iii) Risco de crédito; (iv) Risco de mercado das Cotas; e (v) Risco de não materialização das perspectivas contidas no Prospecto. 
Trata-se de um conteúdo patrocinado. O InfoMoney não possui qualquer responsabilidade quanto a oferta e a comercialização dos produtos divulgados neste material.
